Zagraniczni brokerzy nie pozostawiają złudzeń

W I kwartale całe podium w klasyfikacji najaktywniejszych pośredników padło łupem zdalnych członków GPW. Lokalne domy maklerskie ostrzegają przed dominacją zagranicy.

Kolejne miesiące udowadniają, że to zagraniczne domy maklerskie rozdają teraz karty na warszawskiej giełdzie. Ciężko już nawet mówić o zaskoczeniu. To stało się w zasadzie normą, która oczywiście nie w smak jest krajowym brokerom.

Merrill Lynch dzieli i rządzi

W marcu królem rynku akcji na warszawskiej giełdzie był po raz kolejny Merrill Lynch. Firma pośredniczyła w transakcjach za 3,04 mld zł, co dało jej 9,47 proc. udziałów w rynku. Reszta stawki została daleko w tyle. Drugi w zestawieniu DM Banku Handlowego odpowiadał za obrót rzędu 2,76 mld zł zdobywając dzięki temu 8,61 proc. rynku. Na trzecim miejscu znalazł się JP Morgan z transakcjami za 2,55 mld zł i udziałami na poziomie 7,95 proc.

Statystyki dla krajowych brokerów są jeszcze bardziej druzgocące, jeśli spojrzymy na cały I kwartał. Tutaj przewaga tzw. zdalnych członków GPW jest jeszcze większa. Znamienny jest zresztą fakt, że całe podium padło łupem zagranicznych pośredników. Liderem okazał się Merrill Lynch z obrotami na poziomie 9,99 mld zł i udziałami rzędu 9,75 proc. Drugie miejsce zajął JP Morgan (8,73 mld zł i 8,52 proc. udziałów), zaś na najniższym stopniu podium znalazł się Morgan Stanley (8,17 mld zł i 7,98 proc. rynku).

Krajowi brokerzy, którzy do tej pory walczyli o najwyższe laury, czyli DM Banku Handlowego oraz DM PKO BP, po I kwartale muszą zadowolić się odpowiednio czwartym i piątym miejscem. DM Banku Handlowego odpowiadał za obrót rzędu 7,87 mld zł, co dało mu 7,68 proc. rynku, zaś DM PKO BP pośredniczył w transakcjach na kwotę 7,47 mld zł, co przełożyło się na udziały na poziomie 7,29 proc.

Uwagi brokerów

Patrząc na I kwartał, wydaje się, że Merrill Lynch jest na najlepszej drodze do tego, aby powtórzyć ubiegłoroczny sukces i po raz kolejny wygrać w rocznej klasyfikacji najaktywniejszych brokerów na warszawskiej giełdzie. Początek roku wskazywać także może, że znów będziemy mieli do czynienia ze wzrostem udziału zdalnych członków GPW w obrotach. Ten, jak wynika ze statystyk warszawskiej giełdy, w 2018 r. wyniósł 48,5 proc. Rok wcześniej było to 38,5 proc.

„Głównym czynnikiem wpływającym na wzrost udziału globalnych brokerów były wprowadzone z początkiem 2018 r. regulacje MiFID II i związane z tym zmiany w wynagradzaniu za tzw. pokrycie analityczne spółek (tzw. unbundling)" – czytamy w sprawozdaniu zarządu GPW za 2018 r.

GG Parkiet

Na koniec poprzedniego roku na GPW funkcjonowało 29 zdalnych członków oraz 27 lokalnych brokerów. W poprzednim roku giełdzie udało się pozyskać trzech nowych zagranicznych członków giełdy: JP Morgana A.G, Morgana Stanleya Europe S.E., Goldmana Sachsa Bank Europe S.E.

„Wszyscy nowi zdalni członkowie są efektem przygotowywania się globalnych banków inwestycyjnych z siedzibą w Londynie do tzw. twardego brexitu" – czytamy w sprawozdaniu giełdy.

Nie zmienia to faktu, że krajowi brokerzy na zdalnych członków GPW patrzą spode łba. Izba Domów Maklerskich swojemu niezadowoleniu dała upust przy okazji uwag do projektu strategii rozwoju rynku kapitałowego.

„Wzrost udziału zdalnych członków nie przyciąga nowych inwestorów, odbywa się natomiast ze stratą dla krajowej branży maklerskiej. Mimo rosnącego udziału zdalnych członków w obrotach na GPW, płynność całego rynku giełdowego spada. Dalszy scenariusz zdarzeń dla warszawskiego parkietu można już dziś przewidzieć, analizując mniejsze rynki Europy Zachodniej, gdzie najwięksi zdalni brokerzy globalni zdominowali lokalne domy maklerskie, a następnie zaczęli promować przenoszenie spółek na swoje macierzyste rynki, marginalizując lokalne parkiety" – alarmuje Izba Domów Maklerskich.