Nowe pożyczki bankowe w Chinach najniższe od siedmiu lat

Wartość nowych kredytów udzielonych przez chińskie banki w 2025 r. wyniosła 2,33 bln dolarów, najmniej od 2018 r., ponieważ przedłużający się kryzys na rynku nieruchomości i słaby popyt ograniczyły popyt na nie przedsiębiorstw i gospodarstw domowych.

Foto: parkiet.com

Decydenci w drugiej co do wielkości gospodarce świata z trudem przeciwdziałają załamaniu na rynku nieruchomości i pobudzają konsumpcję gospodarstw domowych. Jednocześnie Chiny odnotowały w 2025 r. rekordową nadwyżkę handlową w wysokości prawie 1,2 biliona dolarów.

Łączna wartość nowych kredytów w juanach w 2025 roku była znacznie niższa niż 18,09 biliona juanów w 2024 roku, jak wynika z danych Ludowego Banku Chin (PBOC).

– Nowe kredyty w 2025 roku były stosunkowo słabe w skali całego roku – powiedział Li Miaoxian, główny analityk makroekonomiczny w Jiangnan Rural Commercial Bank. – Jeśli chodzi o aktywa, w obliczu korekt na rynku nieruchomości, sektor prywatny, w tym gospodarstwa domowe i firmy, wykazał niewystarczającą chęć do zwiększania dźwigni finansowej, podczas gdy emisja obligacji rządowych została zwiększona w celu stabilizacji dźwigni finansowej i gospodarki.

Zhaopeng Xing, starszy strateg ds. Chin w ANZ, powiedział, że „reakcja polityki pieniężnej pozostaje obecnie stosunkowo powolna”, dodając, że prawdopodobieństwo obniżenia stopy rezerw obowiązkowych (RRR) przed Nowym Rokiem Księżycowym znacznie spadło, choć nie można tego wykluczyć.

Więcej kredytów w Chinach pod koniec roku

Rządowe środki stymulujące wydawały się stopniowo poprawiać popyt na kredyty pod koniec roku, ponieważ liczba nowych kredytów bankowych w grudniu rosła szybciej niż oczekiwano.

Według obliczeń Reutersa opartych na danych PBOC, banki udzieliły w zeszłym miesiącu nowych kredytów o wartości 910 miliardów juanów, w porównaniu z 390 miliardami juanów w listopadzie, i przewyższyły oczekiwania.

Kwota ta była wyższa od 800 miliardów juanów oczekiwanych przez 19 analityków ankietowanych przez Reuters, ale niższa od 990 miliardów juanów odnotowanych w grudniu 2024 roku.

Kredyty dla gospodarstw domowych, w tym kredyty hipoteczne, skurczyły się w grudniu o 91,6 miliarda juanów po spadku o 206,3 miliarda juanów w listopadzie, podczas gdy kredyty korporacyjne wzrosły o 1,07 biliona juanów, według obliczeń Reutersa.

Gospodarka może już odczuwać pierwsze korzyści z instrumentu finansowego o wartości 500 miliardów juanów, który Pekin wprowadził we wrześniu ubiegłego roku w celu uzupełnienia kapitału projektowego.

Dane banku centralnego pokazały, że niespłacone pożyczki w juanach wzrosły w grudniu o 6,4 proc. w porównaniu z rokiem poprzednim, w tym samym tempie, co w listopadzie. Analitycy oczekiwali wzrostu na poziomie 6,3 proc.

Szeroka podaż pieniądza M2 wzrosła w grudniu o 8,5 proc. w porównaniu z rokiem poprzednim, szybciej niż prognozy analityków (8 proc.) i odnotowany w listopadzie wzrost o 8 proc.

Niespłacone całkowite finansowanie społeczne (TSF), ogólny wskaźnik kredytów i płynności w gospodarce, wzrosło w grudniu o 8,3 proc. w porównaniu z rokiem poprzednim, w porównaniu z 8,5 proc. miesiąc wcześniej.

Chiński bank centralny ma możliwość obniżenia rezerw i stóp procentowych

Sondaż Reutersa z czwartku pokazał, że chińska gospodarka prawdopodobnie wzrośnie o 4,9 proc. w 2025 r., a ekspansja może spowolnić do 4,5 proc. w 2026 r., co wywiera presję na rząd, aby wprowadził dalsze bodźce.

– Wciąż potrzebny jest odpowiedni poziom bodźców, gdy Chiny przechodzą transformację strukturalną, a wstrząsy polityczne w USA mogą nastąpić w każdej chwili – powiedział Tianchen Xu, starszy ekonomista w Economist Intelligence Unit.

Chiny zobowiązały się do ustabilizowania rynku nieruchomości i pobudzenia popytu krajowego, aby ożywić wzrost gospodarczy, zwiększając inwestycje w duże projekty krajowe i rozszerzając w tym roku program wymiany dóbr konsumpcyjnych.

Aby pobudzić gospodarkę, Ludowy Bank Chin (PBOC) poinformował w czwartek, że obniży stopę procentową niektórych strukturalnych narzędzi polityki pieniężnej o 25 punktów bazowych, począwszy od 19 stycznia.

– W tym roku wciąż istnieje możliwość obniżenia stopy rezerwy obowiązkowej i stóp procentowych – powiedział wiceprezes PBOC Zou Lan.