Wzrost nie był duży, ale warto go odnotować, bo ceny długu na rynkach bazowych spadały. Podczas gdy rentowność obligacji serii WS0428 obniżyła się o 2 pkt baz., rentowności bunda i treasuriesa rosły po 1–2 pkt. Co ciekawe, obroty papierami oferującymi stały kupon były niewielkie. Aktywność inwestorów skupiała się na obligacjach zmiennokuponowych. Tu obroty od kilku dni są wyraźnie większe. Pięcioletnia obligacja serii WZ0524 oferowała wczoraj 20 pkt ponad 6-miesięczną stawkę WIBOR, a zatem najwięcej, licząc od momentu pojawienia się tej serii na rynku. Po przeprowadzonej w piątek aukcji poziom realizacji tegorocznych potrzeb pożyczkowych wynosi ponad 60 proc. W trakcie ostatniego przetargu Ministerstwo Finansów sprzedało walory zmiennokuponowe o wartości ponad 700 mln zł przy popycie 1,6 mld zł. Wygląda na to, że wysoki poziom realizacji potrzeb pożyczkowych, najwyższy od kilku miesięcy poziom premii i precyzyjny plan osiągnięcia dodatkowych dochodów budżetowych potrzebnych do zrealizowania zaplanowanych wydatków socjalnych skłaniają do zakupów obligacji zmiennokuponowych. Jednocześnie wygląda na to, że nadal brakuje przekonania, że papierom stałokuponowym uda się opuścić wyznaczony w tym roku przedział wahań. ¶
Andrzej Bebłociński diler, PKO BP
