Lepszy, niż oczekiwano, wskaźnik koniunktury za marzec w Niemczech to kolejny w ostatnich dniach odczyt zmniejszający obawy o globalny wzrost gospodarczy. W efekcie rentowność bunda wzrosła o 5 pb. i po raz pierwszy od ponad tygodnia znalazła się powyżej zera. Należy zauważyć, że wzrost rentowności w Polsce był istotnie mniejszy. Po południu obligacja serii WS0428 oferowała do wykupu 2,79 proc., a zatem 3 pb. więcej niż we wtorek.
RPP nie zmieniła stóp procentowych. Decyzja nie była zaskoczeniem. Znów zdecydowanie bardziej czekano na konferencję prasową. Inwestorzy liczyli na szerszą ocenę wpływu planowanych przez rząd transferów na inflację i wzrost gospodarczy. Bank centralny spodziewa się, że wzrost gospodarczy w kolejnych kwartałach będzie spowalniał, a inflacja i inflacja bazowa pozostaną na niskich poziomach.
Na czwartkowej aukcji zamiany MF zaoferuje obligacje serii OK0521, PS0424, WZ0524, Wz0528 i DS1029. Ze względu na formułę przetargu podaż ograniczona jest tylko ilością pozostających i dopuszczonych do odkupu obligacji serii OK0419, PS0719, DS1019 i WZ0120. Tę należy szacować na około 54 mld zł. Na ostatniej aukcji zamiany sprzedano obligacje warte 7,2 mld zł, przy popycie sięgającym 9 mld zł. ¶
Andrzej Bebłociński diler, PKO BP
