Ceny węgla koksującego wciąż nie pomagają JSW

JSW zwiększa wydobycie i sprzedaż rok do roku. Cóż z tego jak ceny węgla koksującego względem roku poprzedniego spadły o blisko 22 proc. Niska cena surowca to jedna z zewnętrznych przyczyn trudnej sytuacji finansowej spółki.

Z tego artykułu się dowiesz:

• Jakie zmiany odnotowano w wydobyciu i sprzedaży węgla przez JSW w trzecim kwartale 2025 roku?
• Jakie czynniki zewnętrzne wpływają na trudną sytuację finansową JSW?
• Jakie rozróżnienia istnieją między wydobyciem i sprzedażą różnych typów węgla w ramach JSW?
• Jak kształtują się ceny węgla koksowego oraz koksu na rynku europejskim i globalnym?

JSW opublikowała dane produkcyjne za trzeci kwartał tego roku. Mimo rosnącego wydobycia i coraz większej sprzedaży, spadające ceny węgla koksującego nie pozwalają wyjść spółce z finansowego dołka. W drugim kwartale 2025 r. JSW odnotowała stratę netto w wysokości 724,1 mln zł.

Rośnie wydobycie i sprzedaż

Wydobycie węgla w grupie JSW w III kw. 2025 r. wyniosło 3,32 mln ton i było niższe w porównaniu do II kw. 2025 r. o ok. 0,7 proc., ale już w stosunku do III kw. 2024 r. wyższe o ok. 8,6 proc. Cieszyć może sprzedaż węgla w III kw., która wyniosła ok. 3,55 mln ton i była wyższa w porównaniu do II kw. 2025 r. o ok. 18,4 proc., a w porównaniu do III kw. 2024 r. wyższa o ok. 22,3 proc. Wydobycie węgla koksowego wyniosło ok. 2,87 mln ton i było wyższe w porównaniu do II kw. 2025 r. o ok. 2,0 proc., a w stosunku do III kw. 2024 r. wyższe o ok. 14,6 proc.

Wydobycie węgla do celów energetycznych wyniosło w III kwartale ok. 0,45 mln ton i było niższe w porównaniu do II kw. 2025 r. o ok. 14,9 proc., a w stosunku do III kw. 2024 r. niższe o ok. 18,8 proc.

Sprzedaż węgla koksowego wyniosła ok. 2,88 mln ton i była wyższa w porównaniu do II kw. 2025 r. o ok. 10,1 proc., a w porównaniu do III kw. 2024 r. wyższa o ok. 17,5 proc. Z kolei sprzedaż wewnętrzna wyniosła ok. 1,23 mln ton i była wyższa w porównaniu do II kw. 2025 r. o ok. 24,2 proc., a w porównaniu do III kw. 2024 r. wyższa o ok. 17,0 proc.

Sprzedaż węgla do celów energetycznych wyniosła ok. 0,67 mln ton i była wyższa w porównaniu do II kw. 2025 r. o ok. 74,9 proc., a w porównaniu do III kw. 2024 r. wyższa o ok. 48,0 proc.

Sprzedaż węgla do odbiorców zewnętrznych stanowiła w III kw. 2025 r. ok. 65 proc. wolumenu ogółem.

Odnośnie segmentu koksowego, produkcja koksu ogółem w III kw. 2025 r. wyniosła 0,89 mln ton i była wyższa o ok. 26,3 proc. w porównaniu do II kw. 2025 r., a w stosunku do III kw. 2024 r. odnotowała wzrost o ok. 9,9 proc.

Z kolei sprzedaż koksu w III kw. 2025 r. wyniosła 0,78 mln ton i była wyższa w porównaniu do II kw. 2025 r. o ok. 5,6 proc., a w stosunku do III kw. 2024 r. wyższa o ok. 5,7 proc.

Ceny na rynku wciąż spadają 

W komunikacie JSW czytamy także, że sytuacja rynkowa nie uległa poprawie. Według spółki, główne czynniki kształtujące globalny i europejski rynek stali, koksu i węgla koksowego w III kw. 2025 r. to: ograniczenia poziomu produkcji stali na rynku europejskim i globalnym, utrzymująca się niepewność i wzrastający protekcjonizm rynkowy, wzrost aktywności azjatyckich eksporterów stali na rynku europejskim, intensyfikacja dostaw przed okresem obowiązywania opłat w ramach mechanizmu CBAM, ekspansja koksu indonezyjskiego, brak ochrony europejskiego rynku koksu przy ograniczonym zapotrzebowaniu, a także niska aktywność na rynku spot węgla koksowego, utrzymujące się niskie ceny węgla koksowego.

Cena referencyjna dla węgla koksowego w III kw. 2025 r. wyniosła 183,10 dol./t, co oznacza spadek względem II kw. 2025 r. o 1,5 proc. oraz spadek względem III kw. 2024 r. o 21,7 proc.

Średnia cen notowań koksu wielkopiecowego na rynku europejskim wyniosła w III kw. 2025 r. 265,00 dol./t, co oznacza spadek w stosunku do II kw. 2025 r. o 16,3 proc. oraz spadek w porównaniu do III kw. 2024 r. o 26,4 proc.

Szacowana średnia cena kontraktowa węgla koksowego w sprzedaży do odbiorców zewnętrznych w III kw. 2025 r. wyniosła 650,51 zł/t (tj. 178,36 dol/t); w porównaniu do II kw. 2025 r. była niższa o 4,8 proc., a w stosunku do III kw. 2024 r. niższa o ok. 23,9 proc.

Szacowana średnia cena kontraktowa węgla do celów energetycznych w sprzedaży do odbiorców zewnętrznych w III kw. 2025 r. wyniosła 276,24zł/t; w porównaniu do II kw. 2025 r. była niższa o 10,0 proc., a w stosunku do III kw. 2024 r. niższa o ok. 38,8 proc.

Z kolei szacowana średnia cena kontraktowa koksu w sprzedaży do odbiorców zewnętrznych w III kw. 2025 r. wyniosła 920,97 zł/t (tj. 252,52 dol./t); w porównaniu do II kw. 2025 r. była niższa o ok. 11,3 proc., a w stosunku do III kw. 2024 r. niższa o ok. 29,5 proc.