1 złoty dywidendy na akcję Puław

Zarząd Puław jest gotów wypłacić akcjonariuszom w sumie prawie 19,12 mln zł. Czy to wystarczy Skarbowi Państwa?

Zakłady Azotowe Puławy, najwyraźniej nauczone zeszłorocznym doświadczeniem, tym razem postanowiły przeznaczyć na dywidendę ponad połowę zeszłorocznego zysku netto. Kwota 19,115 mln zł, jaka, zgodnie z propozycją zarządu, miałaby trafić do kieszeni akcjonariuszy, to 53,8 proc. czystego zysku zakładów, wypracowanego w zakończonym 30 czerwca roku obrotowym 2009/2010.

[srodtytul]Decydujący głos MSP[/srodtytul]

Rok temu zarząd Puław rekomendował wypłatę 2,55 zł dywidendy na akcję. Propozycja ta oznaczała, że do akcjonariuszy miała tracić jedna czwarta zysku netto spółki, który w roku obrachunkowym 2008/2009 wynosił 194,6 mln zł.

Zdominowane przez Skarb Państwa, który ma 50,67 proc. akcji Puław, WZA zdecydowało, że na dywidendę przeznaczone będzie nie 25 proc., tylko aż 80 proc. zysku netto firmy. W efekcie do akcjonariuszy Puław trafiło łącznie prawie 155,8 mln zł, czyli 8,15 zł na akcję.

Tym razem pole do popisu jest znacznie mniejsze, jednak trzeba pamiętać, że akcjonariusze Puław dzielić będą nie tylko prawie 35,54 mln zł zeszłorocznego zysku netto, ale i 14,28 mln zł niepodzielonego wyniku z lat ubiegłych. Propozycja zarządu firmy wygląda w tym kontekście znacznie mniej okazale. Oznacza, że akcjonariusze otrzymaliby „tylko” 38,4 proc. sumy, jaką dzielić będzie WZA.

Gdyby MSP ponownie uznało, że na dywidendę należałoby przeznaczyć 80 proc. zysku spółki, do akcjonariuszy mogłoby trafić w sumie blisko 39,86 mln zł, czyli ponad dwa razy tyle, ile rekomenduje zarząd. Dywidenda na jedną akcję wyniosłaby wtedy 2,08 zł.

[srodtytul]Najniższa wypłata od debiutu[/srodtytul]

Dodatkowym argumentem Skarbu Państwa może być to, że zgoda na obecną propozycję zarządu oznaczałaby wypłatę najniższej dywidendy w całej giełdowej historii Puław. Spółka zadebiutowała na warszawskim parkiecie jesienią 2005 r.

Dotychczas najmniejsza była wypłata z zysku wypracowanego przez zakłady w roku obrotowym 2006/2007. Przypadało wtedy po 1,7 zł na papier. Oznaczało to, że do akcjonariuszy trafiło 25 proc. zysku. Rok wcześniej dywidenda na akcję sięgała 2 zł (30 proc. zysku), a w roku 2007/2008 – 4,3 zł. To też było tylko 25 proc. zysku, ale Puławy mogły się wtedy pochwalić rekordowym wynikiem, przekraczającym 330 mln zł. Wczoraj kurs Puław wzrósł o 1,4 proc., do 76 zł.

[ramka][b]19,12 mln zł[/b]

chce wypłacić zarząd Zakładów Azotowych Puławy akcjonariuszom w postaci dywidendy z zysku netto za rok 2009/2010.[/ramka]