[mail=adam.roguski@parkiet.com]adam.roguski@parkiet.com[/mail]

Analitycy Deutsche Bank Securities w najnowszej rekomendacji oszacowali cenę docelową akcji KGHM na 210 zł, o około 25 proc. powyżej bieżącego kursu. Wczoraj papiery lubińskiego koncernu podrożały o 3,5 proc., do 167 zł. Najwyższą wartość w historii – 173 zł – osiągnęły ostatniego dnia 2010 roku.

Kurs akcji jest silnie powiązany z notowaniami miedzi na Londyńskiej Giełdzie Metali. Wczoraj, po sześciu z rzędu spadkowych sesjach, surowiec podrożał o 1,2 proc., do 9,47 tys. USD za tonę. Historyczny rekord – 9,6 tys. USD – został ustanowiony w sylwestra.

[srodtytul]Korekta dalej niż bliżej[/srodtytul]

– Zakładamy, że średni kurs miedzi w tym roku wyniesie 10,25 tys. USD. Spodziewamy się, że do końca tego roku notowania na LME dobiją do 11 tys. USD – mówi Tomasz Krukowski, analityk DB?Securities. – Oczywiście, zawsze trzeba się liczyć z ryzykiem korekty – ceny miedzi nie zależą wyłącznie od popytu i podaży – jednak naszym zdaniem stanie się to później niż wcześniej – dodaje.

Przy przyjętych przez DB Securities wskaźnikach tegoroczny zysk netto KGHM można szacować na 7,5 mld zł (37,5 zł na akcję). Oczekiwany wynik za 2010 rok – najwyższy w historii – to 4,46 mld zł (22,3 zł na papier).

[srodtytul]Zróżnicowane opinie[/srodtytul]

Dotychczas najbardziej optymistycznymi rekomendacjami dla akcji KGHM były te wydane jesienią przez Goldman Sachs (171 zł) oraz KBC Securities (175 zł).

– Sytuacja fundamentalna  na rynku metali wskazuje, że kurs akcji ma jeszcze potencjał wzrostu. Notowania miedzi mogą dojść do 11 tys. USD jeszcze w tym kwartale – mówi Robert Maj, analityk KBC Securities. Jego zdaniem można się spodziewać, że kurs akcji KGHM w tym roku będzie się poruszać w górnych granicach przedziału 100–200 zł. – Oczywiście przy założeniu, że nie dojdzie do katastrofy prowadzącej do nawrotu kryzysu – zastrzega specjalista.

– Obecne ceny miedzi i srebra wskazują, że kurs akcji KGHM może zawędrować wyżej. Czy do poziomu 200 zł, trudno powiedzieć, nie chcę obstawiać – mówi Marcin Gątarz, analityk UniCredit CAIB.

Część analityków nie podziela optymizmu. – To teraz bardzo spekulacyjny papier, którym gra się pod zwyżki ceny miedzi na LME – mówi jeden z nich. – Mamy rekomendację, jaką mamy – ucina Rafał Wiatr z DM BH. W grudniu radził sprzedawać papiery KGHM, a cenę docelową oszacował na 134,7 zł.