Od czasu ostatniej rekomendacji DM BDM notowania KGHM straciły ponad 10 proc. Według analityków poprzednie ich oczekiwania dotyczące zachowania kursu spółki – mimo transponowanych w raporcie tez o bardzo trudnej sytuacji na rynku miedzi – okazały się zbyt wymagające.
"Zdecydowaliśmy się zrewidować nasze założenia dotyczące cen metali na II poł. 2013 oraz 2014 rok. W następstwie istotnie spada strumień prognozowanej EBITDA w KGHM, co implikuje obecnie przyszłoroczne EV/EBITDA=5,7x. Jest to więcej niż średni historyczny handel walorami KGHM oraz powyżej rynkowego konsensusu dla światowych koncernów górnictwa miedzi" - napisano w raporcie.
Analitycy uważają, że KGHM nie zrealizuje swojej prognozy wyników na 2013 roku i spodziewają się korekty prognoz w 3Q'13. Oczekują całorocznej EBITDA=4,9 mld PLN vs. 5,3 mld PLN w prognozie zarządu.
