Odnosząc wycenę z rekomendacji do ceny na zamknięciu czwartkowej sesji na poziomie 5,98 zł, akcje spółki mają ponad 20-proc. potencjał wzrostu. Raport wydano przy cenie wynoszącej 6,07 zł.
Autorzy rekomendacji widzą przestrzeń do stopniowej odbudowy wyników Wieltonu. Zauważają, że działalność producenta naczep i przyczep bezpośrednio powiązana jest z wczesnocykliczną branżą transportową, dlatego jako jeden z pierwszych odczuł spowolnienie gospodarcze w Europie i z tego samego powodu powinien być beneficjentem odwrócenia trendów. Wskazują na pierwsze sygnały wychodzenia branży z kryzysu i powrót popytu na największych rynkach. – Popyt na transport w Europie będzie stymulowany inwestycjami przedsiębiorstw i wydatkami publicznymi, ale prawdopodobnie w większym stopniu od 2027 r. niż w 2026 r. Sygnały poprawy koniunktury w branży to wyższe ceny frachtu i wzrost wolumenu rejestracji nowych ciężarówek. Producenci przyczep wciąż dysponują wysokimi mocami produkcyjnymi, co może ograniczać wzrost marż w początkowej fazie ożywienia – uważają analitycy. Prognozują stopniową poprawę wyników finansowych: wzrost wolumenu i przychodów ze sprzedaży, wyższą marżę dzięki wyższej efektywności produkcji oraz obniżeniu kosztów ogólnych.
Dostrzegają potencjalne korzyści z rozszerzenia oferty produktowej o rozwiązania transportowe dla wojska. – Naszym zdaniem na rynku dostaw dla wojska w obszarze taboru transportowego Wielton nie ma dużej konkurencji wśród firm prywatnych. Przewagi konkurencyjne Wieltona to: lokalny charakter, duże, nowoczesne oraz zdywersyfikowane geograficznie zaplecze produkcyjne, jak również skompletowane dokumenty prawne wymagane przy prowadzeniu tego typu działalności – wyliczają.
Zwracają uwagę, że w wyniku wprowadzenia systemu CBAM spółka musi liczyć się ze wzrostami cen wybranych komponentów, mimo prac nad obniżeniem udziału kosztów materiałowych m.in. poprzez standaryzację produktów. – Ryzyko jest ograniczone z uwagi na powszechny charakter tego zjawiska (dotknie konkurentów w podobnym stopniu). Trudniej będzie zredukować negatywny wpływ kursu walutowego przy wysokim udziale eksportu – wskazują.
Tekst jest skrótem rekomendacji Noble Securities dla akcji Wieltonu. Jej autorem jest Michał Sztabler. Pierwsze rozpowszechnianie raportu nastąpiło 16 lutego o godz. 10:28.
