Analitycy przyznają, że wbrew ich oczekiwaniom lato dla banków nie było spokojne - Kancelaria Prezydenta RP złożyła do Sejmu nową ustawę dotyczącą wsparcia kredytobiorców frankowych oraz dobrowolnego przewalutowania kredytów walutowych (zakłada powołanie nowego Funduszu Restrukturyzacyjnego, na który będą się składać banki według ich udziału w rynku tych kredytów, roczny koszt to maksymalnie 3,2 mld zł dla całego sektora).
Frankowa saga się nie kończy
„Uważamy, że ze względu na kalendarz wyborczy oraz malejący wpływ ustawy na rachunek wyników banków ustawa będzie obowiązywała aż do całkowitego przewalutowania ekspozycji frankowej. Dodatkowo Kancelaria Prezydenta zapewniła, że nie zamierza wycofywać się z tzw. ustawy spreadowej. Koniec wakacji sejmowych we wrześniu przyniesie dla rynku nowe doniesienia z prac komisji finansów i uważamy, że będą one miały negatywny wpływ na sentyment do banków" – czytamy w raporcie. Analitycy przypominają, że ustawa prezydenta zyskała uznanie KNF, NBP oraz Ministra Finansów co ich zdaniem czyni jej wprowadzenie w obecnym kształcie bardzo prawdopodobne.
Z banków w ekspozycją na kredyty walutowe DM mBank rekomenduje akumulowanie walorów jedynie w przypadku BZ WBK (cena docelowa 400 zł, obecny kurs to kurs 362 zł), którego wysokie ROE minimalizuje jej wpływ. W pozostałych bankach oczekują, że ROE spadnie poniżej kosztu kapitału (ok. 8 proc.) na co najmniej kolejne trzy-cztery lata.
Faworytem Alior
Z banków bez ekspozycji na kredyty walutowe w Polsce rekomendują Alior Bank (kupuj, cena docelowa 90 zł, obecnie kurs to 65 zł), Pekao (akumuluj, cena docelowa 145 zł, kurs to 126 zł) oraz Bank Handlowy (akumuluj, cena docelowa 85 zł, kurs to 71 zł). „Największy potencjał wzrostu obecnie prezentuje Alior Bank, którego wycena znajduje się nadal bardzo niskim poziomie" – dodali. Pozytywnie oceniają też perspektywy PZU (akumuluj, cena docelowa 51,8 zł, kurs to 48,6 zł).
W bankach zagranicznych obniżyli rekomendacje dla Erste Banku oraz OTP Banku, ze względu na ostatnie bardzo dobre zachowanie walorów. Nadal rekomendują akumulowanie Komercni Banka.
