6 zł tygodniowo przez rok !
Promocja dotyczy rocznej subskrypcji pakietu subskrypcji Parkiet.com z The New York Times.
Decyzje zaczynają się od PARKIET.COM.
Kliknij i poznaj ofertę.
Okres dynamicznych zwyżek na krajowym rynku akcji jest już za nami
– Czynniki wewnętrzne w Polsce nie będą w średnim horyzoncie faworyzować GPW względem innych europejskich rynków akcji – uważa Maciej Bobrowski, dyrektor wydziału analiz BM BDM.
Fot. mpr
W październiku hossa na GPW skończyła trzy lata, co zbiegło się z nowymi szczytami głównych indeksów. Czy mimo jej zaawansowania polski rynek akcji ma potencjał do kontynuowania obecnego trendu?
Październik był kolejnym bardzo udanym miesiącem dla obozu byków na GPW. Indeks WIG zyskał 4,8 proc. w trakcie minionego miesiąca, a licząc od początku 2025 r. stopa zwrotu na koniec października przekroczyła 40 proc. Nowe rekordy na indeksie WIG to demonstracja siły hossy na warszawskim parkiecie. Spadki WIG, które zostały sprowokowane zapowiedzią Ministerstwa Finansów obłożenia banków wyższą stawką podatkową dotychczas nie wyrządziła większych szkód i lokomotywą wzrostów są także inne niż banki kluczowe sektory (m.in. WIG-Górnictwo, WIG-Paliwa, WIG-Energetyka). Nasze podejście do rynku już od pewnego czasu jest sceptyczne wobec kontynuowania trwałego ruchu w górę. Na podstawie historycznych wskaźników obecne mnożniki wyprzedzające według naszych symulacji nie są niskie. Ponadto uważamy, że czynniki wewnętrzne w Polsce nie będą w średnim horyzoncie faworyzować GPW względem innych europejskich rynków akcji. Postawiona już publicznie kwestia podwyższenia podatku CIT dla banków od 2026 roku zmienia atrakcyjność polskiego rynku z perspektywy inwestora zagranicznego. Według nas inwestorzy powinni być przygotowani na scenariusz, w którym rząd będzie nadal poszukiwał nowych źródeł dochodów do budżetu. Jednocześnie na podstawie obecnych projekcji nie zakładamy odczuwalnego przyspieszenia wzrostu PKB w Polsce w nadchodzących kwartałach. Jest to zły scenariusz dla obozu byków, szczególnie w obliczu bieżącej ścieżki wzrostu gospodarczego i przy konieczności utrzymania wysokich wydatków na obronność oraz rekordowych strumieni przeznaczanych na transfery społeczne. Jednocześnie po tylu wcześniejszych latach zniechęcenia bardzo cieszy nas obecna dobra koniunktura na GPW.
Reklama
