Rentowność polskich obligacji wznosi się na coraz wyższy poziom, zbliżając się do 6 proc. Rośnie także oprocentowanie obligacji w USA. Czy to jest moment na inwestycje w obligacje, czy jednak trzymać się akcji?

Nastroje na światowych rynkach zależą głównie od tego, co dzieje się w USA. Na amerykański rynek akcji oddziałują obecnie dwa potencjalne ryzyka. Pierwszym jest polityka pieniężna Fedu, a właściwie oczekiwania inwestorów co do jej kształtu. Ostatnio oczekiwania te zaostrzyły się, stąd wzrost rentowności. Drugie ryzyko to oczywiście wojna Rosji z Ukrainą, która wpłynęła na postrzeganie poszczególnych sektorów spółek, m.in. tych związanych z produkcją ropy naftowej. Rynek w ostatnich tygodniach jest bardziej zmienny w porównaniu z tym, co obserwowaliśmy na początku roku ze względu na te dwie wspomniane sprawy. Pierwsza powoli się klaruje, druga zaś to wielka niewiadoma. Ja jednak jestem ostrożnym optymistą w stosunku do akcji, ale głównie z rynków rozwiniętych.