Z przewidywań analityków Domu Maklerskiego BOŚ wynika, że dynamika wzrostu zysków spółek notowanych na warszawskiej giełdzie w III kwartale 2025 r. wyraźnie spowolni, ale nadal pozostanie dodatnia. Ich szacunki wskazują, że łączny zysk operacyjny zwiększy się rok do roku o ok. 4 proc., a zyski netto o 7 proc. Jeśli chodzi o szeroki rynek spodziewają się, że w III kwartale 2025 r. ok. 58 proc. spółek poprawi wynik operacyjny względem analogicznego okresu poprzedniego roku, a 61 proc. zanotuje poprawę na poziomie wyniku netto. W tej grupie nie zabraknie firm, które będą w stanie pochwalić się znacznie efektowniejszym wzrostem wyników.
Potentaci z WIG20 mają się czym chwalić
Pozytywnych wieści w tym sezonie inwestorzy mogą wypatrywać wśród spółek z indeksu WIG20, co może dostarczyć dodatkowego paliwa do kontynuacji zwyżek w tym segmencie. Warto jednak zauważyć, że rynek już częściowo zdyskontował spodziewane ich bardzo dobre wyniki.
Tak było w przypadku Orlenu, którego notowania od dłuższego czasu dynamicznie rosną. Wsparciem było m. in. korzystne otoczenie w postaci wysokich marż rafineryjnych. – Uważamy, że niedawny wzrost kursu akcji Orlenu był w dużej mierze napędzany oczekiwaniami na silne wyniki za III kw. 2025 r., zwłaszcza że rynek obserwował korzystną ewolucję wskaźnika marży rafineryjnej w dość wysokim przedziale w każdym miesiącu. W związku z tym nie wykluczamy, że rynek już wycenia całkiem dobry wynik kwartalny. Przewidujemy, że skorygowana EBITDA LIFO za III kwartał 2025 r. bez odpisów aktualizujących może wynieść około 9 mld zł, co niekoniecznie może pobudzić kolejną falę optymizmu, naszym zdaniem – szacują analitycy Ipopemy. Ich zdaniem sezonowo słabsze wyniki w segmencie energetycznym zostaną w pewnym stopniu zrównoważone przez dobre wyniki w segmencie rafineryjnym i nieznacznie poprawiającą się sytuację w segmencie petrochemicznym.
