Faworyci na drugie półrocze

Sektor budowlany, informatyczny oraz media mają przed sobą dobre perspektywy. Z pomocą ekspertów podpowiadamy, na które spółki z tych branż warto postawić.

WIG od początku roku zyskał ok. 8 proc. Siedem indeksów branżowych wygrywa z rynkiem. Są to WIG-Paliwa, WIG-Budownictwo, WIG-Telekomunikacja, WIG-Spożywczy, WIG-Informatyka, WIG-Chemia oraz WIG-Surowce. Natomiast gorzej niż WIG radzą sobie spółki medialne, energetyczne, deweloperzy oraz banki. W każdym z indeksów można znaleźć firmy zarówno z potencjałem wzrostowym, jak również takie, których w II półroczu lepiej unikać.

Potrzebna mocna selekcja

Indeks spółek paliwowych od początku roku zyskał aż 44 proc., co jest pochodną mocnych zwyżek Orlenu. Jest jednak wątpliwe, czy tak dobrą passę koncernowi uda się utrzymać. – Baza wyników w II półroczu będzie już znacząco wyższa. Należy sobie też zdawać sprawę z cykliczności trendów makro w obszarach, w których działa ta spółka – zwraca uwagę Krzysztof Pado, analityk DM BDM. To jednak nie znaczy, że należy unikać wszystkich spółek paliwowych. – Naszym faworytem w tej branży jest Lotos. W drugiej połowie maja podzielił się szeregiem pozytywnych informacji. Uważamy też, że kolejne miesiące będą bardziej korzystne dla spółek paliwowych koncentrujących się na wydobyciu w większym stopniu niż przerobie i sprzedaży produktów ropopochodnych – mówi Jerzy Nikorowski, doradca inwestycyjny BM Banku BGŻ BNP Paribas.

Wicelider tegorocznych wzrostów – czyli WIG-Budownictwo – jest wymieniany wśród faworytów na II półrocze. Budimex i Elektrobudowa niezmiennie zbierają pozytywne rekomendacje. Te dwie spółki odpowiadają za ponad 52 proc. całego indeksu. – Notowania spółek budowlanych powinny być nadal wspierane przez poprawiające się wyniki – mówi Pado.

Eksperci podkreślają, że aby poprawnie dobrać branże, zacząć trzeba od nakreślenia najbardziej prawdopodobnego scenariusza makroekonomicznego na II półrocze. – Wydaje się, że będzie ono korzystne z punktu widzenia wzrostu gospodarczego oraz odznaczać się powinno powoli zmniejszającą się deflacją – mówi Łukasz Bugaj, analityk DM BOŚ. Z kolei takie otoczenie makro powinno wspierać branże cykliczne oraz spółki, które dotychczas na deflacji traciły najbardziej. – Zresztą już w wynikach za I kwartał było widać pozytywny wpływ wzrostu gospodarczego i liczyć można na kontynuację tego pozytywnego trendu. Oznacza to, że warto postawić na spółki budowlane, informatyczne i mediowe – wymienia Bugaj. Dodaje, że to właśnie te firmy korzystać będą na wzroście gospodarczym i zbliżającej się kolejnej kampanii wyborczej. Nie bez znaczenia jest również ruszająca kolejna runda finansowania z UE, która będzie kołem zamachowym inwestycji publicznych.

Na spółki medialne stawia też Raiffeisen Brokers. – Kurs TVN jest relatywnie stabilny, bo spodziewane wezwanie powinno zapobiegać jego spadkom, natomiast Agora i Cyfrowy Polsat mają jeszcze pewien potencjał wzrostowy – mówi Dominik Niszcz, analityk Raiffeisena. Podkreśla, że medialne spółki są wspierane przez poprawiającą się sytuację polskiego konsumenta i rosnącą sprzedaż detaliczną, natomiast po stronie kosztowej korzystają z umocnienia złotego względem euro.

Z kolei w grupie spółek informatycznych dobrym wyborem na najbliższe miesiące może być Asseco Poland. – Wypłaca sowitą dywidendę, a wskaźniki fundamentalne, takie jak cena do zysku, ciągle wyglądają atrakcyjnie. Dzięki znaczącemu udziałowi w indeksie spółek informatycznych Asseco może pociągnąć go w górę – uważa Niszcz. Asseco Poland ma 49,8-proc. udział w indeksie. Za nim jest CD Projekt (17,2 proc.), a następnie Comarch (7 proc.).

Chemia i banki dużą niewiadomą

Ponad 18-proc. zwyżką w tym roku może pochwalić się WIG-Chemia. Utrzymanie tak wysokiej dynamiki w II półroczu jest mało prawdopodobne, ale są spółki, które mogą sobie radzić lepiej niż indeks. – Jest szansa na dalsze zwyżki kursu Ciechu, jeśli nie pogorszy się sytuacja na rynku sody – uważa ekspert Raiffeisena. Wtóruje mu Nikorowski. – Wśród firm chemicznych faworyzujemy Ciech jako spółkę korzystającą na spadku kosztów surowcowych oraz w mniejszym stopniu obciążoną wysokimi nakładami na CAPEX niż pozostałe spółki z branży – mówi. Z kolei Kamil Szlaga z Trigon DM wskazuje na dobre perspektywy nie tylko dla Ciechu, ale również dla Grupy Azotów. – Natomiast notowania firmy Synthos mogą zachowywać się relatywnie gorzej od innych spółek, ale nie powinno to znacząco wpłynąć na cały indeks – podkreśla ekspert.

Jedynym wskaźnikiem branżowym, który w tym roku potaniał, jest WIG-Banki. Co go czeka w kolejnych miesiącach? Zdania są podzielone. – Wyniki banków po trudnym I półroczu powinny się poprawić w dalszej części roku i efekty tego powinniśmy dostrzegać od III kwartału, oczywiście przy założeniu braku nagłego zwrotu akcji w kwestii kredytów walutowych – mówi Bugaj. Sceptyczny wobec perspektyw dla banków jest Nikorowski. Zwraca uwagę, że ryzyko polityczne wpływa negatywnie na postrzeganie branż regulowanych, zwłaszcza spółek bankowych i energetycznych. – Banki są bardzo wrażliwe na dalsze zmiany na polskiej scenie politycznej z uwagi na duże ryzyko zastosowania węgierskiego rozwiązania problemu kredytów walutowych w Polsce w przypadku eskalacji propozycji populistycznych (zarówno po stronie partii rządzącej, jak i opozycji) – mówi.

[email protected]

Ostrożnie z telekomami

Trzeci wskaźnik pod względem tegorocznych wzrostów – czyli WIG-Telekomunikacja – potencjał wzrostowy ma już ograniczony. Jego wartość aż w 76 proc. zależy od Orange. Z kolei ta spółka ma już za sobą mocne zwyżki i teraz grozi jej korekta notowań. BESI doradza inwestorom, aby nie czekali na dywidendę i sprzedawali akcje.

Asseco Poland

WIG-Informatyka od początku roku zyskał już ponad 20 proc. W górę ciągnie go przede wszystkim Asseco Poland. W kolejnych miesiącach kurs tej spółki nadal ma szansę na zwyżki. Analitycy zwracają uwagę na sowitą dywidendę oraz solidne fundamenty informatycznej grupy.

Budimex

Największy udział we wskaźniku WIG-Budownictwo ma Budimex. Jego akcje od początku 2015 r. zdrożały o ponad 23 proc., ale wyceny analityków nadal są powyżej aktualnego kursu. Faworytem analityków jest też Elektrobudowa. W efekcie WIG-Budownictwo w II półroczu może nadal zyskiwać.

Ciech

WIG-Chemia w ostatnich miesiącach notował imponujące zwyżki i zdaniem ekspertów w II półroczu nie powinien się zachowywać znacząco lepiej niż rynek. Natomiast na tle indeksu pozytywnie może się wyróżniać Ciech. Warunkiem jest jednak utrzymanie się korzystnych warunków dla biznesu spółki.

Agora

WIG-Media w tym roku idzie w górę, a na tle całego indeksu pozytywnie wyróżnia się Agora. Zdaniem analityków czeka ją dobre drugie półrocze, a kurs akcji powinien dalej rosnąć. Dobre perspektywy ma też Cyfrowy Polsat, którego pakiet stanowi aż 51 proc. w całym indeksie branżowym.

Orlen

WIG-Paliwa jest tegorocznym liderem zwyżek wśród indeksów branżowych. To zasługa Orlenu, który w indeksie najwięcej waży, a zyskał już ponad 45 proc. Zdaniem ekspertów w drugim półroczu prawdopodobna jest korekta notowań paliwowej spółki.

PGNiG

Na początku roku jedną akcję PGNiG rynek wyceniał na niespełna 4,5 zł. Teraz kurs sięga już niemal 7 zł. Analitycy sugerują, że to dobry czas na wyjście z inwestycji, ponieważ potencjał zwyżkowy kursu najprawdopodobniej został już wyczerpany.

PKO BP

WIG-Banki radzi sobie w tym roku gorzej niż rynek i nic nie zapowiada rychłego odbicia indeksu. Największy, ponad 31-proc., udział ma w nim PKO BP. W tym roku jego akcje potaniały o ok. 7 proc., a na rynku dominują rekomendacje o treści „sprzedaj".

Orange

WIG-Telekomunikacja jest o 20 proc. wyżej niż na początku roku. W górę ciągnie go Orange, którego walory zdrożały o ponad 24 proc. Tak mocne zwyżki nie mają uzasadnienia w fundamentach spółki i jej perspektywach – oceniają eksperci.