Rentowności polskiego długu konsekwentnie rosną (w przypadku instrumentów 10 – letnich) jednak skala ruchu nie jest zbyt duża (10YR – 5,482%).
Wczorajsza sesja nie zmieniła obrazu rynku złotego, który w dalszym ciągu pogrążony jest w konsolidacji horyzontalnej utrzymując się w granicach 4,10 – 4,16 EUR/PLN. Polska waluta nieznacznie traciła po tym jak na rynkach globalnych wzrósł apetyt na aktywa denominowane w dolarach amerykańskich, sumarycznie jednak bilans dnia pozostaje neutralny – spadek wartości złotego został zatrzymany już na początku sesji amerykańskiej, a sam PLN ustabilizował się blisko poziomu 4,12 EUR/PLN.
W przypadku pozostałych walut emerging markets warto zwrócić uwagę na znaczny spadek wartości tureckiej liry (-1,77%) w ciągu ostatniego miesiąca, którą traktuje się często jako wskaźnik wyprzedzający dla trendów na pozostałych walutach wschodzących. Niemniej ruchy na koszyku Europy Środkowo – Wschodniej nie potwierdzają na razie tej zależności.
Podczas wczorajszego handlu dwie znaczące instytucje zagraniczne przedstawiły swoje stanowisko dotyczące złotego oraz perspektyw dla polskiej gospodarki. Pierwszą z nich był raport japońskiego banku Nomura, który podwyższył prognozy dla Polski na rok 2012 do poziomu 3,0% PKB. Jest to kolejna ze znaczących zagranicznych instytucji, która zdecydowała się ostatnio podnieść szacunki dynamiki wzrostu dla Polski (po JP Morgan 3,2% oraz UBS 3,0%). Bank decyzję tą argumentuje faktem, iż spodziewa się wyższego eksportu związanego bezpośrednio z lepszą sytuacją gospodarczą w Strefie Euro. Wypowiedzi te potwierdzają ostanie tendencje, gdzie kapitał zagraniczny zaczyna przychylniej spoglądać na polskie aktywa wskazując na mocne podstawy fundamentalne. Jednocześnie założenia te rodzą szansę na dalsze polepszenie wskaźników fundamentalnych z uwagi na konserwatywne założenia przyjęte w budżecie na rok 2012 (2,5%).
Drugim raportem, który odniósł się do rynku złotego było opracowanie szkockiego Banku RBS (Royal Bank of Scotland), w którym czytamy, iż polska waluta może się w dalszym ciągu umacniać do ok. 4,00 EUR/PLN, a sam złoty wymieniany jest jako faworyt w gronie innych europejskich walut. Większość ostatnich rekomendacji dla złotego należy przypisać „dobrej atmosferze" wokół perspektyw wzrostu dla Polski oraz wysokich wskaźników dynamiki za poprzedni rok. Ponadto wydaje się powoli zauważalny efekt „Euro 2012" podczas, którego spodziewany jest znaczny wzrost napływu zagranicznych dewiz do Polski. Rekomendacje przygotowywane przez zagraniczne instytucje finansowe mają na ogół niewymierny wpływ na notowania, jednak w zależności od godzin publikacji stanowią często podstawę „określenia" opinii zagranicznych dealerów walutowych i w konsekwencji przekładają się na realizowane strategie inwestycje.
