Skorzystaj z promocji i czytaj dalej!
Zyskaj pełen dostęp do analiz, raportów i komentarzy na Parkiet.com
Obligacje korporacyjne tanie już były. Drogie jeszcze nie są
Przed rokiem o tej porze mediana rentowności obligacji notowanych na Catalyst spółek z WIG20 osiągnęła 9,5 proc. brutto i pisaliśmy wówczas, że dużo gorszych perspektyw już nie będzie. Dziś jest to 8,5 proc.
Fundusze dłużne notują wpłaty, co od czerwca dotyczy także funduszy obligacji korporacyjnych. Jednocześnie tempo wzrostu inflacji spadło do 11,5 proc. i oczekiwany jest dalszy spadek dynamiki CPI, nawet poniżej 5 proc. za rok o tej porze. Na tle tych perspektyw stopy zwrotu osiągane przez fundusze obligacji korporacyjnych prezentują się dziś okazale – w czerwcu było to średnio 9,4 proc. w skali roku. Z tego dość łatwo wysnuć konkluzję, że napływy do funduszy dłużnych wzrosną, a to będzie oznaczało wzrost popytu na obligacje, w tym także korporacyjne, i dotyczyć to może szczególnie obligacji dużych firm (większość funduszy to na nich opiera portfele). W konsekwencji rentowności mogą się obniżać, czy to w drodze spadku marż, czy wzrostu cen na Catalyst. Jest tylko jeden mankament tak poprowadzonego rozumowania – ceny na Catalyst już wzrosły.
Pozostało jeszcze 81% artykułu
