OFE mają o ponad miliard złotych mniej w obligacjach korporacyjnych

W ubiegłym roku tylko jeden fundusz emerytalny powiększył wartość obligacji firm w portfelu. Papiery korporacyjne zastępowano obligacjami Banku Gospodarstwa Krajowego i listami zastawnymi.

Publikacja: 29.01.2018 09:00

Emil Szweda

Nadzieje na to, że obligacje skarbowe będą w portfelach otwartych funduszy emerytalnych zastępowane długiem korporacyjnym, zostały ostatecznie pogrzebane. Zdecydowana większość z nich nawet nie reinwestowała otrzymanej gotówki z wygasających papierów, nowe pozycje pojawiały się rzadko. Wyjątkiem były papiery BGK, które są pewnego rodzaju substytutem papierów skarbowych (BGK cieszy się taką samą oceną ratingową jak Polska) oraz listy zastawne banków hipotecznych, które uznawane są za nawet bezpieczniejsze od papierów skarbowych ze względu na zabezpieczenie na pracujących portfelach kredytów hipotecznych. OFE zwiększyły w nich zaangażowanie o odpowiednio 793 mln zł i 845 mln zł (o 38 proc. i o 63 proc.). Łącznie to nawet więcej niż fundusze wycofały z obligacji korporacyjnych (1,096 mld zł), przy czym do tych ostatnich wliczamy także papiery bankowe. Gdyby nie uwzględniać inwestycji w papiery Europejskiego Banku Inwestycyjnego, podporządkowane obligacje PKO BP czy krótkoterminowe papiery BZ WBK, bilans byłby dużo gorszy. I tak właśnie należy postrzegać aktualne podejście OFE do papierów korporacyjnych – zamiast firm, wolą bezpieczniejsze papiery bankowe.

Pozostało jeszcze 84% artykułu

Skorzystaj z promocji i czytaj dalej!

Zyskaj pełen dostęp do analiz, raportów i komentarzy na Parkiet.com

Subskrybuj teraz! Zaloguj się

Obligacje

Na które obligacje postawić przy spadającej inflacji?

Jeśli przyszłość potoczy się wzdłuż centralnej ścieżki inflacji przygotowanej przez analityków Narodowego Banku Polskiego, najbezpieczniejszym wyborem pozostaną trzyletnie obligacje oszczędnościowe o stałym oprocentowaniu.

Materiał Promocyjny

Gama LCV już od 69 900 zł netto! Do tego do 4 lat przedłużonej ochrony!

Obligacje

Rekordu nie ma, ale popyt na obligacje pozostaje duży

Jak poinformowało Ministerstwo Finansów, w czerwcu sprzedaż detalicznych obligacji skarbowych wyniosła 6,56 mld zł.

Obligacje

Dziś nie zanosi się na wysyp emisji zielonych obligacji

Giełdowe spółki nie spieszą się z ofertami papierów dłużnych, z których pieniądze poszłyby na inwestycje związane z klimatem lub środowiskiem. Narzekają głównie na czasochłonność i koszty emisji.

Jan Karczewski, dyrektor ds. klientów strategicznych, Michael/Ström Dom Maklerski

Obligacje

Spokój ponad zyski

Czy inwestorzy indywidualni o konserwatywnym podejściu do ryzyka włączą listy zastawne do swoich portfeli?

Materiał Promocyjny

Teraz Jeep® Compass od 499 zł netto/mies. dostępny w abonamencie dla firm

Andrzej Bebłociński, trading, DCM, Trigon DM

Obligacje

Zabrakło obligacji

Potencjał do dalszego spadku rentowności wydaje się być nadal spory. Mimo dużych potrzeb pożyczkowych nabywców nie brakuje.

Obligacje

Ważny tydzień dla obligatariuszy Ghelamco

W przyszłym tygodniu zapadają obligacje o wartości 30 mln zł. Wyceny papierów dewelopera na Cataliście poprawiły się, choć zapadające najpóźniej obligacje są notowane z wciąż dużym dyskontem.

Indeks transformacji klimatycznej w nowej odsłonie Baby bonds wpłynęłyby na nawyki oszczędzania i demografię Na które obligacje postawić przy spadającej inflacji? Rekordu nie ma, ale popyt na obligacje pozostaje duży Dziś nie zanosi się na wysyp emisji zielonych obligacji Spokój ponad zyski Zabrakło obligacji Ważny tydzień dla obligatariuszy Ghelamco

Coraz droższa opieka zdrowotna w Stanach Zjednoczonych Krajowy rynek obojętny na spadki Trump znowu postraszył Rafako za kilka dni zniknie z giełdy. Choć nie wszyscy w to wierzą Rekordowe dochody Stanów Zjednoczonych z ceł Niepewność wraca na rynki (Komentarz tygodniowy) Deweloperzy podsumowują sprzedaż mieszkań w I półroczu 2025 roku Bitcoin z nowym rekordem. Już powyżej 120 tys. dolarów Polskie spółki energetyczne chcą pilnych zmian w polityce klimatycznej UE Byki tygodnia, czyli spółki z pozytywnymi sygnałami analizy technicznej WIG20 w trendzie wzrostowym. W kierunku 3000 pkt Trzymać się trendu czy już uciekać z zyskami? Spokojne reakcje Czasy są dość frustrujące dla deweloperów Indeks transformacji klimatycznej w nowej odsłonie Na rynkach utrzymują się duże apetyty na ryzyko Kupić mieszkanie w rynkowym „dołku” Solidny wzrost gospodarczy, okiełznana inflacja i obniżki stóp Niedźwiedzie, czyli spółki z negatywnymi sygnałami analizy technicznej Armenia i Azerbejdżan uciekają z objęć rosyjskiego niedźwiedzia Przetwórcy odpadów skupiają się na pełnym wykorzystaniu mocy Zakopanie projektu NABE ma nie utrudnić zielonej rewolucji spółkom Bitcoin z rekordami Ofensywa Ipopemy Securities. Firma sięga po maklerskie tuzy