Reklama

Emisja obligacji Bestu może być zwiastunem zmian na rynku

Krótszy okres inwestycji i podniesiony kupon względem poprzednich emisji, to istotna zmiana na rynku, na którym do tej pory emitenci podkręcali warunki emisji w przeciwnych kierunkach.

Publikacja: 05.02.2018 05:27

Emil Szweda

Reklama

Best tym razem zaproponował inwestorom obligacje czteroletnie. Dla przypomnienia w listopadzie ub.r. były to cztery lata i trzy kwartały, a jeszcze w II kwartale ub.r. Best w trzy dni znajdował nabywców na papiery pięcioletnie warte 60 mln zł. Oprocentowanie ustalono na 3,5 pkt proc. ponad WIBOR 3M, wobec 3,4 pkt proc. marży trzy miesiące wcześniej i 3,3 pkt proc. marży oferowanych w maju. Do tego wartość samej emisji ustalono na 30 mln zł, co jest jak na Best kwotą relatywnie niewielką (w 10 dotychczasowych emisjach publicznych tylko raz – przed rokiem – nie była wyższa), co powinno pomóc w jej szybkim zamknięciu. Całość świadczy o elastycznym podejściu do bieżących warunków rynkowych – na GPW i na Catalyst wyceny akcji i obligacji windykatorów spadały w ostatnich miesiącach i Best mógł uznać to za przesłankę do zaoferowania lepszych warunków. Cena ostatecznie nie jest aż tak wysoka – 10 pkt bazowych dodatkowej marży to przy tych rozmiarach emisji 30 tys. zł dodatkowego kosztu rocznie. Jeśli okaże się, że rynek pozytywnie lub nawet entuzjastycznie odpowie na ofertę Bestu, tym razem nie skazaną na konkurowanie z równoległymi ofertami PKN Orlen i Alior Banku (tak było jesienią), warunki w kolejnych emisjach zapewne zostaną na powrót zaostrzone.

Pozostało jeszcze 80% artykułu

Skorzystaj z promocji i czytaj dalej!

Zyskaj pełen dostęp do analiz, raportów i komentarzy na Parkiet.com

Subskrybuj teraz! Zaloguj się

Reklama

Obligacje

Jaką strategię przyjąć wobec planów rosnącego zadłużenia SP?

Na koniec przyszłego roku zadłużenie Skarbu Państwa ma przekraczać 2,6 bln złotych. To o prawie 45 proc. więcej...

Materiał Promocyjny

Financial Controlling Summit 2025, dane, AI, decyzje

Obligacje

Allegro debiutuje po raz drugi. Teraz obligacje

Allegro jest 22. tegorocznym debiutantem na Catalyst. Grupa przeprowadziła wcześniej emisję o wartości 1 mld zł....

Andrzej Bebłociński, trading, DCM, Trigon DM

Obligacje

Wspieranie gospodarki

Spadająca inflacja i słabsze dane makro przekonały bank centralny, że nadszedł czas, aby zacząć wspierać gospoda...

Obligacje

Głębszy rynek pierwotny

Inwestorzy zainteresowani bardziej inwestycjami w obligacje korporacyjne niż w mieszkania na wynajem mogą powoli...

Materiał Promocyjny

Jak sfinansować rozwój w branży rolno-spożywczej?

Kiedyś dotacje, teraz raczej kredyty na preferencyjnych warunkach. Podejście Brukseli do finansowania rozwoju przedsiębiorstw z branży rolno-spożywczej ewoluuje, ale niezmienne jest to, że wciąż firmy mogą liczyć na wsparcie. Co więcej, już nie tylko ze środków unijnych, ale także krajowych.

Obligacje

Mieszkanie na wynajem czy obligacje korporacyjne?

Mieszkania na wynajem historycznie oferowały niższą rentowność niż obligacje korporacyjne, ale w długim terminie...

Tomasz Krzyk, CFA, doradca inwestycyjny, Noble Securities

Obligacje

Wzrost niepewności

W centrum uwagi znalazły się nie tylko dane makroekonomiczne, ale również czynniki polityczne oraz zapowiedzi du...

Jaką strategię przyjąć wobec planów rosnącego zadłużenia SP? Allegro debiutuje po raz drugi. Teraz obligacje Złoto zbliży się do 5 tys. dolarów, jeśli Fed straci reputację Giełdowa wycena Skarbca Holdingu jest obecnie mocno zaniżona Wspieranie gospodarki Oczekiwania na obniżki stóp Holenderski system emerytalny wstrząśnie europejskim rynkiem obligacji Głębszy rynek pierwotny

Barometr "Parkietu". Co się wydarzy na giełdach w nadchodzącym tygodniu? Szalony wzrost cen kawy potrwa nawet dwa lata Jaką strategię przyjąć wobec planów rosnącego zadłużenia SP? Agencja Fitch obniżyła perspektywę ratingu Polski do negatywnej PGE podzieliła się wstępnymi wynikami za drugi kwartał. Spółce ciąży węgiel CD Projekt rozpocznie skup akcji Fatalne dane z USA zdusiły popyt na giełdach Rynek w niepewności Rezygnacja brytyjskiej wicepremier po zaniżeniu podatku od zakupu domu Europa i USA pod kreską, a GPW balansuje Zamówienia w niemieckim przemyśle załamały się w lipcu. Spadły aż o 2,9 proc. Kiepski raport z amerykańskiego rynku pracy Po Bumechu teraz Grenevia. Kolejna spółka chce produkować dla wojska Rekordowe wynagrodzenie w historii? Elon Musk może dostać od firmy bilion dolarów Dziś raport NFP Trump prosi Sąd Najwyższy o pozwolenie na zwolnienie komisarza FTC Allegro debiutuje po raz drugi. Teraz obligacje Atal po konferencji: sprzedaż mieszkań przyspiesza Ile miejsca na obniżki? Diagnostyka. Dobre wyniki i giełdowy awans Indeksy w Warszawie kontynuują odbicie Cła na import półprzewodników od firm, które nie przeniosą produkcji do USA Złoto zbliży się do 5 tys. dolarów, jeśli Fed straci reputację Atal czeka na odbicie sprzedaży. Kumulacja przekazań w II połowie tego roku