Dane okazały się zgodne z oczekiwaniami. A treść protokołu? Tu nic nowego.
Nadal mamy do czynienia ze starciem tych samych argumentów. Wnioskowano o
podwyżkę stóp, ale wniosek nie uzyskał większości w radzie. Rada uznała,
że złoty, rynek pracy, oczekiwane spowolnienie i dokonane już podwyżki
pomogą inflacji powrócić do celu. Rada obawia się, że zbyt wysokie stopy
mogą wywindować zbyt mocno kurs złotego. Rada z dalszymi decyzjami czeka
na kolejne dane. Wynik sierpniowego posiedzenia (w przyszłym tygodniu)
będzie pewnie podobny. Sytuacja być może zmieni się we wrześniu, ale i to
nie jest takie pewne. Wprawdzie płace nadal szybko rosną, ale spada
dynamika wzrostu gospodarczego, a w jego potrzymaniu zależy większej
liczbie członków rady. Gdy spada wzrost, napięcia inflacyjne schodzą na
plan dalszy. U 52-53
Nowe prognozy analityków NBP nie pozostawiły RPP wyboru. Projekcja obniżyła ścieżkę centralną dla tegorocznej inflacji o 1 pkt proc.
Na rynku obligacji wydarzeniem wczorajszej sesji było opublikowanie planu przetargu na lipiec, ale i cały trzeci kwartał.
Najbliższej obniżki stóp możemy się spodziewać dopiero we wrześniu. Wtedy RPP nie będzie miała większego wyboru.
Tańszy pieniądz jest pożądany przez stronę rządową, bo będzie wspierać gospodarkę i nastroje. Opozycja szuka dźwigni po drugiej stronie.
Poniedziałkowa sesja była pierwszą, podczas której rynki finansowe miały możliwość zareagowania na to, co wydarzyło się w weekend.
Początek tygodnia przynosi duże luki na wykresach. Powoli trzeba przyzwyczaić się do tego, że to zjawisko nie jest wyjątkiem, a regułą.
