Komentarz poranny

Zamknięcie wczorajszej sesji w Stanach z pewnością ucieszyło posiadaczy

długich pozycji. Wprawdzie nie był to wielki wzrost wartości amerykańskich

indeksów, ale jednak był to wzrost, co mogłoby być wsparciem dla nas.

Pewnie będzie, ale nie za wielkim. Po pierwsze, skala wczorajszej zwyżki

za oceanem nie była duża, a po drugie, już teraz widać minusy przy zmianie

cen tamtejszych kontraktów indeksowych. Start na plusie? Czemu nie, ale to

jeszcze nie będzie zmiana nastrojów. Wczorajsza przecena na naszym

parkiecie nie była znaczna, ale była wywołana impulsem podaży. By ją

zanegować ceny musiałby wzrosnąć ponad wczorajsze maksima. Nie zanosi się

na to.

Wczoraj bykom pomogła informacja o dynamice zamówień na dobra trwałego

użytku. Okazało się, że zamiast spodziewanego spadku mieliśmy do czynienia

ze wzrostem wielkości zamówień. Tak w podejściu szerokim, jak i po

odliczeniu zamówień na środki transportu, a w szczególności dotyczy to

samolotów, których jednostkowa duża wartość sprawia, że wielkość zamówień

poddanej się sporym wahaniom. Mamy zatem nieco lepsze dane, co dla

optymistów jest sygnałem, że gospodarka jeszcze nie pada. Faktycznie

wzrost zamówień na dobra trwałego użytku, mogą sygnalizować, że wydatki

inwestycyjne nie są hamowane. Trzeba jednak pamiętać, że jest wielce

prawdopodobne, że sporą część tych zamówień amerykańskie przedsiębiorstwa

zawdzięczają podmiotom zza granicy. Teraz jest to powód do zadowolenia i

pewnie będzie miał odbicie w wielkości deficytu w bilansie handlowym.

Niestety gospodarka globalna także zwalnia. Ostatnie prognozy dla strefy

euro są coraz mniej pomyślne, a więc czynnik popytu zewnętrznego będzie

mniej znaczący.