O 14:30 poznaliśmy wartość sierpniowej sprzedaży detalicznej, która w ujęciu m/m odnotowała spadek o 0,3 proc., podczas gdy rynek spodziewał się wzrostu o 0,2 proc. Natomiast wskaźnik cen producentów w ujęciu miesięcznym zniżkował w sierpniu o 0,9 proc. (inwestorzy oczekiwał spadku o 0,5 proc.). Szczególnie rozczarował odczyt sprzedaży detalicznej, dodatkowo niższa od prognoz wartość wskaźnika cen producentów zmniejsza presję inflacyjną i jednocześnie odsuwa w czasie ewentualną podwyżkę stóp procentowych. W reakcji na słabe dane dolar stracił na wartości, a kurs EUR/USD zwyżkował chwilowo do 1,4145. Na wykresie dziennym pojawiła się wreszcie dłuższa biała świeca, potwierdzająca dzisiejszy wzrost kursu EUR/USD. Ostatnie tak znaczące osłabienie dolara względem euro obserwowaliśmy 21-ego sierpnia. W przyszłym tygodniu spodziewamy się dalszego umocnienia amerykańskiej waluty.
Zwyżka kursu EUR/USD oraz korzystne dane makroekonomiczne z rodzimego rynku wpłynęły na dzisiejsze umocnienie złotego. O godzinie 14:00 poznaliśmy lipcowe saldo rachunku obrotów bieżących- deficyt wyniósł 1,2 mld euro, przy prognozie 1,8 mld euro. Główną przyczyną jest niższy deficyt handlowy, co z kolei jest konsekwencją wyższej dynamiki eksportu. Warto jednak zwrócić uwagę, że spowalniające gospodarki krajów, do których napływa polski eksport (np. Niemcy) będą zmniejszać popyt na importowane produkty i usługi. W konsekwencji, nawet w przypadku deprecjacji złotego, słabszy popyt na polskie towary i usługi z zagranicy może pogorszyć sytuację eksporterów. Już dziś bowiem rynek spekuluje, że w przyszłym roku deficyt obrotów bieżących może przekroczyć 6 proc. PKB. Rynek walutowy żył jednak dzisiaj chwilą i nie przejmował się słabszymi prognozami analityków. Po opublikowanych danych kurs EUR/PLN zniżkował w okolice 3,3500, a kurs USD/PLN oscylował w pobliżu 2,3700. Notowania złotego w przyszłym tygodniu zależeć będą od publikacji makroekonomicznych z krajowej gospodarki (szczególnie poniedziałkowej inflacji CPI w sierpniu i dynamiki wynagrodzenia pracowników). Dodatkową wpływ na złotego ponownie będzie miała sytuacja na międzynarodowym rynku walutowym. Jeżeli dolar wróci na drogę wzrostu, złoty znów zacznie się osłabiać.
Sporządził:
Adam Mizera
Departament Doradztwa i Analiz
