Dynamiczny spadek cen pszenicy po deszczach w USA

Wczoraj nastroje na rynkach surowcowych były mieszane.

Z jednej strony, drożały surowce energetyczne (najmocniej ropa Brent, której cena wzrosła o niemal 2%), a także cukier i kakao. Z drugiej strony, mocno potaniały zboża oraz metale. Ostatecznie indeks CRB zakończył wczorajszą sesję na delikatnym minusie, o 0,13%, docierając do poziomu 216,83 pkt.

Spadł deszcz, spadła cena pszenicy

Liderem poniedziałkowych zniżek była pszenica, która wczoraj na giełdzie w Chicago została przeceniona aż o 4,6%. Tym samym, cena tego surowca w USA zbliżyła się ponownie do poziomu 5 USD za buszel (czyli na poniższym wykresie: 500 USD za 100 buszli). Wyniki wczorajszej sesji oznaczały także największą dzienną zniżkę cen pszenicy od ponad dwóch lat.

Przyczyną tak dynamicznej zmiany cen były – jak to często bywa na rynkach towarów rolnych – warunki pogodowe. Jeszcze do niedawna amerykańscy farmerzy musieli zmierzyć się z problemem susz na polach upraw pszenicy ozimej. Jednak w weekend na wielu areałach upraw tego zboża spadły wyczekiwane deszcze, co zwiększyło nadzieje na niezłe zbiory – zwłaszcza że opady deszczu mają występować na tych terenach także w kolejnych kilku dniach. Największe znaczenie dla poniedziałkowego spadku cen pszenicy miały deszcze w stanach Kansas i Oklahoma, będących kluczowymi producentami pszenicy ozimej w Stanach Zjednoczonych.

W kontekście pszenicy warto wspomnieć o cotygodniowej publikacji amerykańskiego Departamentu Rolnictwa, dotyczącej jakości uprawianych w USA zbóż oraz tempa ich zasiewów, pojawiającej się w poniedziałki. Wczoraj USDA podało, że w minioną niedzielę 42% uprawianej w USA pszenicy było dobrej lub bardzo dobrej jakości. To delikatna korekta w dół z 44 procent pokazywanych we wcześniejszym raporcie. Tak czy inaczej, jest to i tak wyraźnie lepszy wynik niż w fatalnym poprzednim roku, kiedy to w analogicznym okresie jedynie 34% upraw pszenicy ozimej było dobrej lub bardzo dobrej jakości.

Warto pamiętać, że na rynku pszenicy ogólnie mamy do czynienia z dużą podażą, nie tylko w Stanach Zjednoczonych. To nie pozwala cenom tego surowca na znaczące oddalenie się od poziomu 5 USD za buszel. Obecnie najbliższy poziom wsparcia na tym rynku to okolice 498 USD za 100 buszli.

Wykres 1. Notowania pszenicy w USA – dane dzienne.

Prognoza spadku produkcji ropy z łupków

Tymczasem na rynku ropy naftowej wczoraj uwagę inwestorów przyciągnęły dane Energy Information Administration – instytucji wchodzącej w skład Departamentu Energii USA. EIA podała bowiem w swoim raporcie, że spodziewa się spadku produkcji ropy naftowej z łupków w USA.

Ma to nastąpić w maju, kiedy to produkcja ropy naftowej z łupków ma znaleźć się na poziomie 4,98 mln baryłek dziennie. Byłaby to zniżka w stosunku do prognozy dla bieżącego miesiąca, zakładającej 5,02 mln baryłek dziennie. Według EIA, wydobycie ropy z łupków z formacji Bakken i Eagle Ford spadnie, natomiast wydobycie z formacji Permian Basin wzrośnie, jednak wzrost ten będzie najmniej dynamiczny od listopada 2013 r.

Inwestorzy na rynku amerykańskiej ropy naftowej wyczekują pierwszych znaków, że restrukturyzacja w wielu firmach wydobywających ropę z łupków przynosi efekty w postaci ograniczenia produkcji ropy naftowej. Dane EIA mogą być tego pierwszym sygnałem, jednak nie można popadać w zbyt duży optymizm. Produkcja ropy naftowej w USA utrzymuje się bowiem na wysokim poziomie, a pozostali ważni globalni producenci tego surowca również nie ograniczają wydobycia.

Wykres 2. Notowania ropy naftowej WTI – dane dzienne.

----

 

Dorota Sierakowska Analityk Dom Maklerski BOŚ S.A.