Czy to już sygnał ostrzegawczy, czy tylko wypadek przy pracy? Najnowszy odczyt Indeksu Nastrojów „Parkietu” (INP) przynosi wyraźne pogorszenie ocen perspektyw giełdowych zarówno w Polsce, jak i w Stanach Zjednoczonych.
Polityka daje o sobie znać
Wszystkie cztery badane przez nas wartości spadły w porównaniu z poprzednim tygodniem. Największa zmiana widoczna jest na rynku polskim. Wskaźnik odnoszący się do indeksu WIG w perspektywie jednego miesiąca spadł z 53,3 pkt 17 sierpnia do 44,1 pkt. To nie tylko zejście poniżej poziomu 50 pkt, lecz także jeden z najsłabszych wyników w historii INP.
Podobny, choć nieco łagodniejszy obraz dotyczy oczekiwań sześciomiesięcznych. Najnowszy wynik dla WIG to 52,5 pkt wobec 61,9 pkt tydzień wcześniej. Najnowszy wynik jest blisko dolnych poziomów obserwowanych w historii zestawienia. Niższe wartości pojawiły się jedynie dwukrotnie. Ma to szczególny wydźwięk, jeśli wziąć pod uwagę fakt, że do tej pory długoterminowy INP dla Polski pozostawał względnie stabilny. Obecne 52,5 pkt jest zdecydowanie poniżej przeciętnego poziomu z ostatnich miesięcy. Co prawda wciąż jesteśmy jeszcze powyżej 50 pkt, ale warto zachować czujność. Eksperci wskazują bowiem, że w otoczeniu pojawiły się pierwsze znaki zapytania.
– Proponowane zmiany w podatkach wskazują, że powoli trzeba brać też pod uwagę powrót ryzyka o charakterze politycznym. Zapowiadany awans Polski do grona rynków rozwiniętych też w krótkim okresie może wywierać wpływ na nasz rynek – wskazuje jedna z ankietowanych osób.
Uwaga na Wall Street
W przypadku rynku amerykańskiego pogorszenie nastrojów jest mniej spektakularne, ale również dotyczy krótkiego i długiego terminu. W przypadku S&P 500 miesięczny INP spadł z 52 pkt do 47,8 pkt. Przypomnijmy, że 3 sierpnia wynosił aż 63,2 pkt – był to najwyższy poziom w całej analizowanej serii. W ciągu trzech tygodni wskaźnik obniżył się więc o 15,4 pkt. Oznacza to, że sierpień przyniósł w USA przejście od bardzo mocnych ocen krótkoterminowych do znacznie bardziej zachowawczego nastawienia.
Słabiej wyglądają także oczekiwania półroczne dla amerykańskiego rynku. Najnowszy odczyt INP w tym ujęciu wyniósł 54,4 pkt, wobec 59,9 pkt tydzień wcześniej i 62,1 pkt dwa tygodnie wcześniej. Tutaj także dobrą informacją jest to, że długoterminowy INP dla rynku amerykańskiego nadal utrzymuje się powyżej 50 pkt. Z drugiej jednak strony, schłodzenie nastrojów po obu stronach Atlantyku jest wyraźnie widoczne i warto mieć to w tyle głowy.
Indeks Nastrojów „Parkietu” opiera się na ankiecie przeprowadzanej wśród analityków, zarządzających i maklerów, którzy oceniają perspektywy polskiego rynku akcji (WIG) oraz rynku amerykańskiego (S&P 500), zarówno w perspektywie krótkoterminowej (miesięcznej), jak i długoterminowej (sześciomiesięcznej). Skala wynosi od 0 do 100, gdzie 0 to nastawienie skrajnie negatywne, a 100 to skrajnie pozytywne.
