Kernel chce przejąć grupę IMC

Koncern spożywczy Kernel zamierza kupić ukraińską firmę IMC - wynika z nieoficjalnych informacji „Parkietu”. Jakie są scenariusze?

Kernel to działający na Ukrainie agroholding zajmujący się przetwórstwem oleju. Jest notowany na warszawskiej giełdzie. Jego wiodącym akcjonariuszem jest Namsen, kontrolowany przez oligarchę Andrija Werewskiego. Dąży on do wycofania spółki z giełdy w sposób budzący dużo kontrowersji. Sprawa jest w toku. Tymczasem z informacji jakie pozyskał „Parkiet” wynika, że Kernel przymierza się do przejęcia  firmy IMC. Ona również działa na Ukrainie i również jest notowana na warszawskiej giełdzie. O takim scenariuszu piszą zagraniczne media (Forbes Ukraine), powołując się m.in. na informacje z ukraińskiego urzędu antymonopolowego.

Czy Kernel przejmie IMC?

Poprosiliśmy obie strony o komentarz. Do czasu publikacji tego artykułu Kernel nie odpowiedział na nasze pytania. Pozyskaliśmy natomiast odpowiedź od IMC.

„ W marcu 2025 r. Olexandr Petrov, większościowy akcjonariusz spółki rolniczej IMC, rozważał sprzedaż niewielkiej części swoich udziałów w IMC na rzecz Kernel. Według stanu z 15 maja 2025 r. rozmowy w sprawie transakcji są wstrzymane” – poinformowali nas przedstawiciele IMC.

Analogiczne przesłanie płynie z artykułu opublikowanego na stronie latifundist.com, w którym szef rady nadzorczej IMC Alexs Lissitsa informuje, że większościowy akcjonariusz IMC Olexandr Petrov nie będzie sprzedawał pakietu kontrolnego holdingowi Kernel. Według Lissitsa, w marcu 2025 r. Petrov rozważał możliwość sprzedaży części swoich udziałów, ale na dzień dzisiejszy (15 maja 2025 r.-red.) negocjacje w sprawie tej umowy są zawieszone.

Z informacji umieszczonych na stronie internetowej IMC wynika, że Olexandr Petrov (pośrednio przesz spółkę Agrovalley) kontroluje 27 031 614 akcji, co stanowi 76,14 proc. kapitału.

Jakie plany mają Kernel i IMC

Wycena IMC na giełdzie wynosi obecnie 1,1 mld zł. Z kolei wartość rynkowa Kernela to 5,9 mld zł. W 2023 r. Kernel przeprowadził kontrowersyjną emisję akcji, której Namsen był głównym beneficjentem. Niezależny komitet ds. ładu korporacyjnego GPW krytycznie ocenił warunki emisji, stwierdzając, że Kernel naruszył zasady dobrych praktyk. Grupa akcjonariuszy mniejszościowych dochodzi teraz swoich praw przed sądem w Luksemburgu. Do czasu wydania decyzji przed sąd, procedura delistingowa jest wstrzymana przez KNF.

IMC jest jedną z dziesięciu największych firm rolniczych Ukrainy. Grupa ma za sobą udany rok. W ubiegłym roku zwiększyła sprzedaż o 52 proc. do 211,3 mln USD. Mocno poprawiła wynik EBITDA oraz netto. W ubiegłym roku EBITDA wzrosła do 86,1 mln USD z 3,4 mln USD. Z kolei zysk netto sięgnął 54,5 mln USD wobec 21 mln USD w 2023 r. Przepływy pieniężne z działalności operacyjnej były dodatnie i wyniosły 91,6 mln USD. Wyraźnie spadło zadłużenie finansowe. Na koniec grudnia 2024 r. było na poziomie 23,3 mln USD wobec 45,7 mln USD na dzień 31.12.2023 r.