Kolejne biuro maklerskie podniosło wyceny dla CCC i LPP

Dom Maklerski BOŚ rozesłał dziś do mediów raporty o CCC i LPP z nowymi wycenami akcji spółek. Są wyższe niż dotychczasowe waluacje biura.

Sylwia Jaśkiewicz, specjalistka z Domu Maklerskiego BOŚ dołączyła do grona analityków, którzy w ostatnich miesiącach podnoszą wyceny akcji CCC i LPP. 

DM BOŚ wyżej wycenia CCC

Na fali wyników CCC za czwarty kwartał minionego roku i prognoz na rok obrotowy 2024-25 wyceny walorów spółki poszły w ostatnich miesiącach w górę.  W połowie kwietnia pisaliśmy o kilku nowych waluacjach i o tym, co przekonuje analityków do obuwniczo-odzieżowej grupy. Jak się dziś okazało wkrótce po tym artykule do grona analityków podnoszących wyceny walorów CCC dołączyła Sylwia Jaśkiewicz, szefowa departamentu analiz w DM BOŚ. W raporcie z 21 kwietnia, przesłanym dziś przez biuro do mediów, ustaliła ona cenę docelową walorów CCC w perspektywie 12 miesięcy na 108,8 zł i podniosła rekomendację.

„Od 10 grudnia, kiedy wydaliśmy rekomendację Kupuj, kurs akcji CCC wzrósł o 40 proc., niemniej pozostawiamy ją niezmienioną. Nasza wycena dla spółki w horyzoncie 12 miesięcy wzrasta o 57 proc. do 108,8 zł z 69,5 zł na akcję. Podwyższamy krótkoterminową rekomendację relatywną do Przeważaj (poprzednio Neutralnie), gdyż oczekujemy stosunkowo mocnych wyników finansowych za I kwartał 2024/25 roku przy wsparciu jednorazowego zysku ze sprzedaży aktywów (magazyn Modivo o wartości księgowej na poziomie 25 mln zł wobec wartości rynkowej rzędu 62 mln zł)” – napisała m.in. w nowym raporcie Sylwia Jaśkiewicz.

Strategia dla Sinsay motorem 

Także w raporcie datowanym na 21 kwietnia Sylwia Jaśkiewicz podniosła o 10 proc. do 21,047 zł swoją wycenę akcji LPP. Utrzymała rekomendację długoterminową fundamentalną „kupuj” oraz krótkoterminową, relatywną do rynku „Przeważaj”.

Do podniesienia wyceny walorów odzieżowej spółki przyczyniła się korekta w górę prognoz dla LPP autorstwa Jaśkiewicz. Ekspertka zdecydowała się na ten krok ponieważ przekonała ją strategia grupy, zakładająca przyspieszenie rozwoju sieci sklepów Sinsay.

„Spółka zamierza podwoić zarówno liczbę sklepów, jak sprzedaż w ciągu następnych 3 lat. Wprawdzie nasze prognozy przychodów są ostrożniejsze, uważamy, że strategia LPP jest racjonalna. Dojrzalsze marki jak Reserved, Mohito, Cropp, House stają się cash cows, co pozwala na ekspansję Sinsay” – uważa Sylwia Jaśkiewicz.

„Przy założeniu, że liczba sklepów Sinsay zwiększy się w ciągu następnych 3 lat do 2 270, średnia sprzedaż generowana przez pojedynczy sklep zbliży się do 5 mln zł, a marża operacyjna będzie oscylować wokół 25 proc., dodatkowe przychody i zysk operacyjny na koniec tego okresu generowane przez te sklepy sięgną wg naszych szacunków odpowiednio 11 mld zł i 2,8 mld zł” - wyliczyła.

„Podwyższamy nasze prognozy finansowe dla LPP, by odzwierciedlały strategię wzrostu. Wcześniej zakładaliśmy 49-proc. wzrost sprzedaży w ciągu kolejnych 3 lat i podwojenie poziomu sprzedaży z 2023 roku w ciągu 6 lat, a było to znacząco poniżej oczekiwań spółki. Obecnie prognozujemy, że w 2026/27 przychody wzrosną o 73 proc. w stosunku do 2023/24” – napisała analityczka.

Rosyjski problem

Po odtajnieniu dla mediów nowych wycen DM BOŚ, w ostatni poniedziałek kwietnia akcja CCC zyskuje na wartości 5,37 proc. i kosztuje już ponad 92 zł.

Akcja LPP zaś zyskuje tylko niecały 1 proc. i wyceniana jest nadal na 15680 zł. W zmniejszeniu różnicy wobec ceny docelowej walorom przeszkadza sprawa raportu Hindenburg Research. W marcu br. jego autorzy postawili tezę, iż gdańska spółka udawała iż zakończyła działalność w Rosji, a ich raport doprowadził do jednodniowego krachu notowań LPP.  W odpowiedzi zarząd pod kierunkiem Marka Piechockiego zdecydował o skróceniu tzw. okresu przejściowego trwającego po przejęciu tamtejszych sklepów przez nowych właścicieli. Jeszcze w 2024 r. LPP ma przestać dostarczać ubrania do rosyjskich sklepów.  Nie wiadomo jeszcze co to będzie oznaczać dla tegorocznych wyników grupy.