AmRest Holdings: Dobre perspektywy na przyszły rok

Kurs akcji AmRestu rósł w środę chwilami o blisko 5 proc., do 379 zł. Spółka zarządzająca sieciami restauracji w Europie, Chinach i USA zaprezentowała wyniki za III kwartał, które okazały się nieco lepsze, niż oczekiwali analitycy.

„W 2018 r. planujemy podtrzymać dynamiczne tempo rozwoju organicznego, otwierając ponad 300 nowych restauracji. Liczymy również na utrzymanie dotychczasowych pozytywnych trendów jeśli chodzi o sprzedaż porównywalną" – podkreśla członek zarządu Wojciech Mroczyński. Firma zapowiada jednocześnie ograniczenie akwizycji oraz skupienie się na integracji przejętych dotychczas biznesów, by podnieść ich efektywność.

– Kondycja spółki istotnie się poprawiła. Miniony kwartał pod względem wyników był najlepszy w historii – zauważa Piotr Bogusz, analityk DM mBanku. Dodaje, że AmRestowi udało się mocno zwiększyć w tym czasie zysk EBITDA o 24,8 proc., do 200 mln zł. – Warto pamiętać o wysokiej bazie sprzed roku, kiedy odnotowano z kolei ponad 30-proc. zwyżkę EBITDA – wskazuje Bogusz.

Jego zdaniem ważne jest, że spółka notuje rekordowo wysokie marże EBITDA na podstawowych rynkach, takich jak Hiszpania, Rosja, Czechy i Węgry. – Warto zauważyć również 11 mln zł EBITDA osiągniętych w Niemczech, gdzie po I półroczu AmRest zanotował dużą stratę. Oznacza to wzmocnienie pozytywnych trendów i dobry prognostyk na przyszły rok – przyznaje analityk DM mBanku. Zdaniem analityków DM Trigon na uwagę zasługuje m.in. poprawa marż w Polsce mimo rosnących kosztów pracy.

Foto: GG Parkiet

W ocenie Bogusza plan otwarć na przyszły rok ogłoszony przez restauratora wydaje się jak najbardziej realny. – Spory udział w nowych lokalach będą zapewne stanowić franczyzowe. To powinno częściowo obniżyć nakłady inwestycyjne – przypomina.

Mimo solidnych trendów w biznesie podstawowym zarząd AmRestu spodziewa się, że w krótkim terminie skonsolidowane wyniki grupy pozostaną pod presją kosztów związanych z integracją przejętych biznesów oraz wydatków związanych z otwarciami nowych restauracji. – Dotyczy to nie tylko zakończonych już projektów akwizycyjnych, ale również tych w finalnej fazie, np. KFC we Francji. W rezultacie spodziewamy się jednocyfrowej dynamiki wzrostu zysku EBITDA w IV kwartale – zapowiada Mroczyński.

W III kwartale firma otworzyła 52 restauracje, w związku z tym ich łączna liczba sięga już 1567 lokali. Przychody wzrosły o ponad 17 proc. w porównaniu z takim samym okresem przed rokiem, do 1,356 mld zł. Zysk netto zwiększył się o 32,4 proc., do 85,8 mln zł. AmRest chce być wiodącym operatorem restauracji w Europie.