W minionym miesiącu zarówno zwyżki kursów akcji, jak i nowe zakupy tych papierów przez OFE spowodowały, że średni udział akcji wzrósł do 39,6 proc. Jest to najwyższy poziom w historii ich działalności. Dotychczasowy rekord pochodził z maja 2007 r. i wyniósł 38,69 proc. (maksymalny limit wynosił wówczas jednak 40 proc.).
Różnice między funduszami są znaczące. W przypadku OFE AXA udział akcji przekracza 36 proc.
Co ciekawe, już w dwóch funduszach emerytalnych udział akcji w aktywach jest wyższy niż obligacji skarbowych. Jeszcze miesiąc temu dotyczyło to jednego podmiotu PZU Złotej Jesieni. A od maja także ING, czyli największego podmiotu na rynku. Zdaniem zarządzających ten trend będzie widoczny w kolejnych funduszach. To też nie zaskakuje w kontekście spadającego oprocentowania obligacji skarbowych, wynikającego ze spadku stóp procentowych. Jak wynika z naszych wyliczeń, w maju OFE kolejny, czwarty miesiąc z rzędu sprzedawały papiery dłużne. Tym razem za nieco ponad 1 mld zł.
W sumie od początku roku saldo zakupów obligacji skarbowych jest ujemne i wynosi nieco mniej niż 1 mld zł. I to po uwzględnieniu dużych zakupów obligacji w styczniu za ponad 8 mld zł. Średni udział tych papierów wynosi mniej niż 43 proc. i jest na rekordowo niskim poziomie. Całkowita wartość portfela obligacji wyniosła 120,2 mld zł na koniec maja. Łączna wartość portfela akcji jest o ponad 9 mld zł niższa.
Inaczej niż w przypadku obligacji, otwarte fundusze emerytalne z miesiąca na miesiąc dokonują coraz większych zakupów akcji. W maju nie przeszkodziły im w tym rosnące kursy tych papierów. Jak wynika z naszych wyliczeń, mogły przeznaczyć na ten cel mniej niż 600 mln zł. Według wyliczeń Domu Maklerskiego PKO BP zakupy były wyższe i przekroczyły nieznacznie 700 mln zł.
