OFE dokupiły akcji PKO?BP

Z naszych szacunków wynika, że fundusze emerytalne objęły co najmniej połowę sprzedawanych przez Skarb Państwa walorów PKO?BP za 2,5 mld zł

Ministerstwo Skarbu oraz Bank Gospodarki Krajowej ostatecznie sprzedały łącznie 153,1 mln akcji PKO BP. W związku z dużym zainteresowaniem ofertą skarb zdecydował o zwiększeniu oferowanego pakietu o ponad 6,2 mln akcji banku.

Transakcja obejmowała 128,1 milionów, tj. wszystkie akcje posiadane przez BGK oraz  25?milionów akcji posiadanych przez MSP. Ostateczną cenę w ofercie ustalono na 34,25 zł za akcję. W ofercie wzięło udział ponad 150 inwestorów z 20 krajów – poinformowało MSP. Około połowy popytu zgłosili polscy inwestorzy, głównie OFE i TFI, zainteresowane były też największe instytucje międzynarodowe. Chętni do zakupu byli głównie inwestorzy z Polski (ok. 67 proc.), Wielkiej Brytanii (ok. 24 proc.) oraz USA (ok. 6 proc.). Księga popytu została sprawnie pokryta w krótkim czasie od rozpoczęcia transakcji. Duży popyt wpłynął na decyzję o zwiększeniu oferty oraz pozwolił uzyskać wycenę z dyskontem wynoszącym 2,97 proc. w porównaniu z ceną zamknięcia akcji PKO BP z 22 stycznia 2013 roku.

OFE wzięły połowę

– Z moich informacji wynika, że z tej oferty ponad 150 mln akcji, ok. 50 mln wzięli inwestorzy zagraniczni, 100 mln – OFE i TFI. Z tych 100 mln walorów OFE kupiły ok. 70 mln sztuk, TFI pozostałą część, czyli ok.  30?mln akcji – szacuje prezes jednego z niezależnych TFI.

– To na pewno nie my – mówi członek zarządu jednej z większych instytucji na rynku funduszy inwestycyjnych.

Według naszych szacunków udział OFE w ofercie wyniósł  50?proc., czyli fundusze kupiły papiery o wartości ok. 2,5 mld zł.

– Apetyt OFE wcale nie był aż tak duży w kontekście zbliżającej się sprzedaży dużego pakietu akcji BZ WBK – mówi jeden z zarządzających OFE. Co ważne, w przypadku funduszy limit inwestycji w papiery emitowane przez jednego emitenta wynosi 5 proc. aktywów. Obejmuje to zarówno papiery udziałowe, jak i dłużne. Ma to duże znaczenie, bo OFE obejmowały obligacje podporządkowane banku i mają też sporo jego obligacji krótkoterminowych. Łącznie udział akcji i obligacji PKO BP przed transakcją wynosił przeciętnie ok. 3,5 proc., a po transakcji jest to już ok. 4,5 proc. aktywów.

Po transakcji MSP jest właścicielem bezpośrednio pakietu 31,37 proc. akcji i pozostaje największym akcjonariuszem. Resort nie planuje sprzedaży akcji w najbliższej przyszłości i zobowiązał się do niesprzedawania akcji („lockup") w ciągu 180 dni od daty transakcji.

Jak wskazały BGK oraz MSP, transakcja jest kolejnym, ważnym etapem realizacji programu „Inwestycje Polskie", który zakłada stopniowe zwiększanie kapitałów obu filarów programu: Banku Gospodarstwa Krajowego i Polskich Inwestycji Rozwojowych (PIR). Dokapitalizowanie PIR umożliwi inwestowanie w spółki celowe, odpowiedzialne za przygotowanie i prowadzenie projektów infrastrukturalnych. Dokapitalizowanie BGK z kolei umożliwi zwiększenie akcji kredytowej i gwarancyjnej związanej z potrzebami długoterminowego finansowania tych inwestycji – podkreśla MSP.

W organizacji transakcji uczestniczyły: Citi, Deutsche Bank oraz PKO BP, które działały wspólnie jako globalni koordynatorzy i prowadzący księgę popytu. Credit Suisse, Espirito Santo Investment Bank, Ipopema, Goldman Sachs International oraz Societe Generale pełniły rolę prowadzących księgę popytu. Doradcami prawnymi było White & Case, MSP – Allen & Overy, a BGK  – Weil.

Więcej PKO w indeksach

Tymczasem zdaniem analityków Domu Maklerskiego BZ WBK udział akcji banku PKO BP w indeksach WIG20, WIG oraz MSCI Poland wzrośnie po sprzedaży pakietów przez Skarb Państwa i BGK. Waga spółki w ?WIG20 powinna wzrosnąć do maksymalnego poziomu 15 proc. (+177 pkt bazowych), a w WIG do limitu 10 proc. (+62 pkt bazowych) – uważa Maciej Marcinowski. Jego zdaniem udział PKO w indeksie MSCI Poland powinien wzrosnąć o 198 pkt bazowych, do 16,2 proc., co przełoży się na około 200 mln zł dodatkowego popytu na zamknięciu sesji w dniu rewizji.     k.o., Jam, PS, pap

[email protected]

Kto pracował nad transakcją?

Citi, Deutsche Bank oraz PKO BP działali wspólnie jako globalni koordynatorzy i prowadzący księgę popytu. Credit Suisse, Espirito Santo Investment Bank, Ipopema, Goldman Sachs International oraz Societe Generale pełnili rolę prowadzących księgę popytu. Doradcami prawnymi konsorcjum banków było White&Case, MSP - Allen&Overy oraz BGK – Weil.