O tym, że analitycy DM BDM znają się na swojej pracy, czytelników „Parkietu" nie trzeba specjalnie przekonywać. Dość wspomnieć, że w 2015 i 2016 r. eksperci tego brokera wypracowali najwyższe stopy zwrotu w naszym rankingu portfeli fundamentalnych. Również w tym roku nie zamierzają dać za wygraną. Styczeń zamknęli z 22-proc. stopą zwrotu, deklasując konkurentów. Sezon publikacji wyników finansowych za IV kwartał powoli nabiera rozpędu. Które spółki według analityków DM BDM powinny pozytywnie zaskoczyć inwestorów?
Spółki stalowe
Ze względu na mocno rosnące ceny wyrobów ze stali oraz niską bazę porównawczą w IV kwartale 2015 r. bardzo dobre wyniki pokażą spółki zajmujące się produkcją i handlem stalą, takie jak MFO, Cognor oraz Stalprofil. Eksperci szacują, że w IV kwartale firma MFO, zajmująca się produkcją profili stalowych, wypracowała 70,4 mln zł przychodów, 7,9 mln zł EBITDA oraz 5,7 mln zł zysku netto. Dobre rezultaty notowane w ostatnich miesiącach 2016 r. to w dużej mierze zasługa rosnących cen blach. Analitycy zakładają, że w tym roku ceny blachy będą powoli spadały.
Końcówka roku była bardzo udana również dla Cognoru, działającego w obszarze handlu wyrobami hutniczymi. W tym okresie firma mogła wypracować 365,8 mln zł przychodów oraz 25,6 mln zł EBITDA. Strata netto może wynieść 5,6 mln zł. W całym ubiegłym roku strata powinna sięgnąć 0,6 mln zł wobec 14,8 mln zł straty netto w 2015 r. Eksperci spodziewają się również poprawy działania hut Cognoru.
IV kwartał był najlepszym okresem w całym roku dla Stalprofilu. Jest to efektem dobrych wyników Izostalu oraz sprzyjającej sytuacji w handlu wyrobami ze stali. Analitycy nie spodziewają się istotnych zdarzeń obciążających rezultaty firmy w związku ze ZRUG Zabrze (podmiot ten w grudniu 2016 r. został wcielony do spółki matki).
Węgiel i chemia
Ze względu na silne zwyżki węgla koksującego w ostatnich miesiącach ubiegłego roku IV kwartał był bardzo dobry dla Jastrzębskiej Spółki Węglowej. Od listopadowego szczytu na poziomie 308 USD za tonę ceny węgla spadły już o mniej więcej połowę. Z tego względu wyniki w najbliższych kwartałach powinny być już słabsze. Kluczowe znaczenie będzie miało utrzymanie dyscypliny kosztowej oraz kontynuacja poprawy efektywności wydobycia.
