PGE odnotowała rekordowy kwartał. Zaskakuje wytwarzanie

Największy producent prądu w Polsce chwali się zyskami za pierwszy kwartał tego roku. Zysk EBITDA wyniósł w I kw. 2025 r. 4,33 mld zł, z kolei zysk netto ukształtował się na poziomie 2,4 mld zł wobec 0,9 mld zł w takim samym okresie poprzedniego roku. Spółka odnotowała dawno niewidziany zysk na energetyce węglowej.

Prezes spółki Dariusz Marzec komentując wyniki firmy przypominał, że rok 2024 zakończono z rekordowym zyskiem EBITDA, a rok 2025 rozpoczęto od historycznych wyników za I kwartał, w którym wypracowano powtarzalną EBITDA na poziomie 4,3 mld zł. Rok wcześniej było to 2,5 mld zł.

- Pierwszy kwartał to również czas podejmowania ważnych decyzji i realizacji kluczowych działań, które dowodzą naszej skuteczności w budowaniu wartości całej Grupy. Wśród nich znalazły się: podjęcie finalnej decyzji inwestycyjnej (FID) w projekcie Baltica 2, rozpoczęcie prac nad jednym z największych bateryjnych magazynów energii w Europie – Magazynem Energii Żarnowiec, a także podpisanie umowy z BGK na 12 mld zł z KPO na inwestycje w nowoczesną infrastrukturę dystrybucyjną. Konsekwentnie realizujemy kolejne kroki milowe naszego długofalowego planu na rzecz bezpiecznej przyszłości polskiej energetyki i gospodarki – mówi Dariusz Marzec.

Dystrybucja poprawia wyniki, a zaskakuje produkcja prądu z węgla 

Największy udział w EBITDA powtarzalnej ma sektor Dystrybucja bo aż 1,3 mld zł w I kw. tego roku wobec 992 mln zł w analogicznym okresie 2024 r., na co wpływ miał niższy koszt zakupu energii elektrycznej na pokrycie różnicy bilansowej.

EBITDA powtarzalna sektora Energetyka Konwencjonalna w I kw. 2025 r. wyniosła 286 mln złotych wobec straty rzędu 498 mln złotych w I kwartale roku ubiegłego. Na wyniki wpłynęły przede wszystkim wyższy wolumen sprzedaży, niższa cena CO2 oraz niższa cena i wolumen zużytego węgla.

Z kolei sektor Ciepłownictwo w I kw. 2025 r. odnotował EBITDA powtarzalną na poziomie 899 mln złotych, w relacji do 510 mln złotych zaraportowanej rok wcześniej. Na wyniki wpłynęły głównie wyższe przychody ze sprzedaży ciepła w efekcie wyższego wolumenu sprzedaży oraz pozytywny wpływ przychodów z Rynku Mocy.

Powtarzalny wynik EBITDA sektora Energetyka Odnawialna w I kw. 2025 r. wyniósł 446 mln złotych wobec 379 mln złotych w analogicznym okresie 2024 r., a wzrost wynikał głównie z wyższych przychodów z regulacyjnych usług systemowych w związku z nowymi usługami bilansowania.

Wynik powtarzalny sektora Obrót w I kw. 2025 r. wyniósł 772 mln zł wobec 903 mln zł w takim samym okresie w 2024 r., na co wpływ miało przede wszystkim rozwiązanie rezerwy na umowy rodzące obciążenia.

Sektor biznesowy Energetyka Kolejowa w I kw. 2025 r. wypracował zysk EBITDA w wysokości 351 mln zł wobec 279 mln zł w I kw. 2024 r. Na wynik złożyły się głównie wyższe przychody z opłat przyłączeniowych w związku z harmonogramem Programu MUZa (Modernizacja Układów Zasilania) oraz pozytywny efekt na sprzedaży energii elektrycznej.

EBITDA powtarzalna sektora Energetyka Gazowa osiągnęła wynik na poziomie 90 mln złotych wobec straty rzędu 22 mln zł w I kw. 2024 r. Jest to wynikiem tego, że w I kwartale 2024 toku blok nr 9 Elektrowni PGE Gryfino Dolna Odra pozostawał w ruchu próbnym, a blok nr 10 nie był podłączony do Krajowego Systemu Elektroenergetycznego.

Poziom ekonomicznego zadłużenia netto Grupy PGE za I kw. 2025 r. wyniósł 16 633 mln zł, co oznacza spadek o 571 mln zł w stosunku do końca 2024 r. Wskaźnik ekonomicznego zadłużenia netto w relacji do EBITDA (ekonomiczny dług netto/ LTM EBITDA powtarzalna) wyniósł 1,31x.

Nakłady inwestycyjne w I kwartale 2025 r. wyniosły 1 716 mln złotych, wobec 2 066 mln złotych w analogicznym okresie w 2024 r.

Zysk netto bez odpisów przypadający na akcjonariuszy jednostki dominującej w I kw. 2025 r. wyniósł 2 433 mln złotych wobec 930 mln złotych zysku w takim samym okresie w 2024 r.

PGE produkuje więcej prądu

Produkcja energii elektrycznej netto w I kw. 2025 r. w jednostkach wytwórczych Grupy PGE wyniosła 16,08 TWh wobec 14,60 TWh w I kw. 2024 r.

Produkcja z węgla brunatnego wyniosła 8,51 TWh (wzrost rok do roku o 12 proc.), z węgla kamiennego 4,21 TWh (spadek rok do roku o 3 proc.), a z gazu ziemnego 2,50 TWh (więcej o 74 proc. względem analogicznego okresu w 2024 r).

Wyższą produkcję na węglu brunatnym można tłumaczyć niższym średnim kosztem emisji CO2 w sektorach Energetyki Konwencjonalnej, Ciepłownictwa i Energetyki Gazowej, który wyniósł 282 zł/MWh, co stanowi spadek o 25 proc. w relacji do analogicznego okresu 2024 r.

Łączna produkcja ze źródeł odnawialnych Grupy PGE w I kw. 2025 r. osiągnęła 0,67 TWh. Dodatkowo produkcja w elektrowniach szczytowo-pompowych wyniosła 0,19 TWh, o 41 proc. mniej niż w tym samym okresie w 2024 r.

Średnia hurtowa cena energii zrealizowana przez Segmenty Energetyki Konwencjonalnej, Ciepłownictwa i Energetyki Gazowej w I kw. 2025 r. wyniosła 504 zł/MWh i była niższa o 92 zł/MWh w porównaniu do analogicznego okresu w 2024 r.