Victoria Dom zapowiada dużą emisję obligacji i wzrost sprzedaży

Deweloper mieszkaniowy chce zebrać 60-110 mln zł na zrolowanie droższego długu. W tym roku spodziewa się mocnego odbicia sprzedaży mieszkań.

Notowana na Catalyst firma w 2025 r. spodziewa się sprzedaży rzędu 1,2-1,5 tys. lokali (umowy rezerwacyjne i deweloperskie/przedwstępne niepoprzedzone rezerwacjami). Victoria specjalizuje się w mieszkaniach z segmentu popularnego, dla pierwszych nabywców korzystających z kredytów, dlatego jej wyniki zależą wprost od koniunktury. W 2024 r. firma sprzedała 1014 lokali, a we wspieranym „Bezpiecznym kredytem” 2023 r. 2020 lokali. Victoria buduje głównie w Warszawie, a także w Krakowie i Trójmieście.

Victoria Dom spodziewa się wzrostu sprzedaży dzięki niższym kosztom kredytów

W I kwartale br. spółka sprzedała 278 mieszkań, o 16 proc. więcej niż rok wcześniej i 83 proc. więcej niż w IV kwartale ub.r., który był dołkiem. Wiceprezes Waldemar Wasiluk powiedział, że cel 1,2-1,5 tys. jest realny, II kwartał rozpoczął się dobrze, a w kolejnych sprzedaż powinna odbijać. Podkreślił, że spółka ma potencjał sprzedaży 2-2,5 tys. lokali rocznie przy sprzyjającym otoczeniu.

- Na popyt wpływają głównie trzy kwestie: deficyt mieszkań, w samej Warszawie szacowany na 200 tys. sztuk, dobra i stabilna sytuacja ekonomiczna oraz tanie finansowanie. Po trudnych latach 2022-2024, z krotką przerwą na „Bezpieczny kredyt”, na początku 2025 r. rynek się powoli budzi. Spadły wskaźniki WIBOR, doszło do pierwszej obniżki stóp. Teraz jest pytanie nie czy, a kiedy będą kolejne obniżki – powiedział Wasiluk.

Victoria Dom planuje emisję obligacji na wcześniejszy wykup

Victoria to jeden z aktywnych graczy na Catalyst, wiosną spółka uplasowała emisję na podstawie prospektu o wartości 180 mln zł z kuponem WIBOR 6M plus 4,3 pkt proc. marży, co pozwoliło m.in. wykupić przedterminowo horrendalnie drogą serię o wartości 50,2 mln zł z kuponem WIBOR 6M plus 7 pkt proc. marży.

Waldemar Wasiluk zapowiedział, że w najbliższych dniach spółka wyjdzie do inwestorów z kolejną ofertą, rzędu 60-110 mln zł. Celem jest wcześniejszy wykup drogiego, zapadającego w 2026 r. długu. W obrocie są trzy serie, zapadające w czerwcu (11,2 mln zł, marża 6,5 pkt proc.), wrześniu (100 mln zł, marża 6,3 pkt proc.) i grudniu (100 mln zł, marża 5,95 pkt proc.).

- Chcieliśmy wyjść z ofertą po publikacji zaudytowanego sprawozdania rocznego. Emisję planujemy z myślą o kontynuacji rolowania droższego długu, żeby mieć spokojniejszą głowę, staramy się mądrze zarządzać standingiem finansowym – powiedział Wasiluk. Victoria liczy na dobre przyjęcie oferty mimo ostatnich zawirowań na Catalyst, wywołanych kłopotami Ghelamco.

- Deweloperzy komercyjni to inna kategoria, przy wysokich stopach i modelu sprzedaży B2B, mają teraz trudniej, szczególnie ci, którzy agresywniej inwestowali. Mieszkaniówka ma inną strukturę, tu nabywcami są klienci detaliczni, rynek jest płynniejszy. W ramach ostatniej emisji pozyskaliśmy dwa OFE, a więc mocno konserwatywny kapitał – powiedział Wasiluk.

Victoria przekazała mniej mieszkań, ale zanotowała lepsze wyniki

W 2024 r. Victoria miała 984 mln zł przychodów, o 5 proc. więcej niż rok wcześniej, mimo że liczba przekazanych mieszkań skurczyła się o ponad 9 proc. do 1648 lokali. Zysk brutto ze sprzedaży wzrósł o 14 proc., do 372 mln zł przy rentowności 38 proc. Zysk operacyjny wynosił 303 mln zł, o 11 proc. więcej niż rok wcześniej. Zysk netto wzrósł o 9 proc., do 201 mln zł.