Polimex: akcjonariusz chce zmian w planie połączenia

Pioneer Peakao Investments Management zaproponował zmianę parytetów wymiany akcji wchłanianych przedsiębiorstw na walory giełdowej grupy

W poniedziałek odbędzie się NWZA Polimeksu-Mostostalu, którego przedmiotem będzie wyrażenie zgody na wchłonięcie siedmiu spółek zależnych (w ramach dwóch odrębnych procesów). Inkorporacja obejmie m. in. dwie firmy giełdowe: Energomontaż-Północ i Naftobudowę.

Przygotowane przez niezależnego doradcę wyceny przewidywały, że za akcję Energomontażu akcjonariusze tego przedsiębiorstwa otrzymają 3,81 papierów Polimeksu, a za walor Naftobudowy 6,04 akcji jej spółki matki (Polimex wyemituje też akcje dla udziałowców trzech firm niegiełdowych).

Przygotowany przez zarząd spółki plan połączenia przewiduje, że jej kapitał wzrośnie o nieco ponad 58,1 mln akcji o łącznej wartości 264,5 mln zł. Wyceny wchłanianych firm nie spodobały się jednak funduszowi Pioneer Pekao Investment Management, który proponuje zmianę parytetu dla Energomontażu na 3,62, a dla Naftobudowy na 5,5. Gdyby akcjonariusze giełdowej grupy zgodzili się na te modyfikacje, to Polimex wyemitowałby w sumie niespełna 55 mln akcji o łącznej wartości 250 mln zł.

[srodtytul]Drugie podejście[/srodtytul]

Poniedziałkowe NWZA Polimeksu jest drugim, które zajmie się porządkami w grupie. Poprzednie odbyło się w połowie marca. Wówczas plan połączenia przewidywał objęcie jednym procesem siedmiu spółek zależnych.

Akcjonariusze Polimeksu nie zgodzili się jednak na podniesiony przez udziałowców Naftobudowy parytet wymiany akcji (wzrósł z 6,04 do 6,5). Czy zaproponowane prze Pioneera zmiany oznaczają, że Polimex nie uzyska zgody na porządki? By przegłosowane zostało połączenie w przypadku spółek publicznych wystarczą 2/3 głosów. Jeśli Polimex zaakceptuje zmieniony parytet Energomontażu, to walne tej firmy nie powinno stanowić problemu, gdyż grupa kontroluje 65,55 proc. jego akcji.

Nie wiadomo jednak, jak na te propozycje zareagują akcjonariusze samego Polimeksu oraz Naftobudowy, która została objęta odrębnym procesem w związku z problemami przy okazji poprzednich walnych. Teraz Konrad Jaskóła, prezes giełdowej grupy, nie wyklucza, że jej zarząd zrezygnuje na jakiś czas z wchłonięcia krakowskiej firmy, jeśli akcjonariusze nie zgodzą się na zaproponowany plan połączenia.