Ubiegły rok dla spółek z branży deweloperskiej specjalizujących się w inwestycjach mieszkaniowych był bardzo udany, zwłaszcza pod kątem liczby sprzedanych mieszkań. Bieżący rok również zapowiada się pozytywnie. Przychody sześciu największych spółek deweloperskich, ze sprzedaży mieszkań wzrosły w ciągu 2014 r. o 5 proc. do 2,186 mld zł - Wzrost ten udało się osiągnąć bez spadku marży brutto na sprzedaży (utrzymano poziom 22 proc.). Dzięki temu zysk brutto na sprzedaży osiągnął wartość 486 mln zł. Wzrosły jednak o 8 proc. również koszty sprzedaży oraz ogólnego zarządu do 249 mln zł. Ostatecznie zysk netto wyniósł 180 mln zł, co było wynikiem niższym o 21 mln zł w stosunku do roku poprzedniego, jednak wciąż satysfakcjonującym. Na wyniki, jak co roku, wpływ miały również zdarzenia jednorazowe, głównie przeszacowania nieruchomości inwestycyjnych, jednak ich skala nie odbiegała od poziomu z lat ubiegłych – tłumaczą analitycy Domu Maklerskiego Michael/Ström. Dodaje, że 2015 r. może zakończyć się jeszcze lepszymi wynikami ze względu na rosnącą od kwartałów sprzedaż mieszkań. Dużym publicznym deweloperom sprzyjać będzie dostępność finansowania, w tym ewentualnie przy wykorzystaniu rachunków powierniczych zamkniętych, jeżeli takie zostałby wymuszone przez nowelizację tzw. ustawy deweloperskiej. - Na utrzymanie wysokiego popytu dalej powinny wpływać niskie stopy procentowe oraz duża dostępność kredytów dla kupujących. Największym wyzwaniem stojącym przed deweloperami wydaje się nabywanie w racjonalnych cenach interesujących gruntów pod nowe inwestycje, co jest kluczowe dla utrzymania odpowiedniego poziomu oferty w długim terminie – wyjaśniają analitycy.
Od początku 2014 r., na skutek zmian w MSSF11 (Międzynarodowe Standardy Sprawozdawczości Finansowej, Wspólne przedsięwzięcia), projekty realizowane w ramach wspólnych przedsięwzięć (JV) konsolidowane są przez spółki deweloperskie metodą praw własności, co sprawia że nigdzie w rachunku wyników nie są przedstawione przychody z takich projektów, a odzwierciedlony jest jedynie zysk. Dodatkowo różne spółki na różnym poziomie rachunku zysków i strat rozpoznają wynik z projektów JV. - Wpływ tej zmiany jest szczególnie istotny przy interpretacji i porównywaniu wyników Robyga, Polnordu oraz Vantage Development z resztą spółek z przedstawionej grupy, gdyż te trzy spółki realizują relatywnie do swojej skali najwięcej projektów w kooperacji z partnerami – zaznacza analitycy DM Michael/Ström.
