Rekomendacja została przygotowana przy cenie rynkowej 50,40 zł. Podczas poniedziałkowych notowań za akcje Forte płacono nieco ponad 54,50 zł.
Autorzy raportu zwracają uwagę, że rozczarowujące wyniki finansowe spółki w ostatnich kwartałach wpłynęły na zdecydowaną obniżkę oczekiwań rynkowych. - Konsensus EBITDA na lata 2015-2016 został obniżony o odpowiednio 21 proc. i 15 proc. względem końcówki 2014 roku, co w naszej opinii daje pole do pozytywnych zaskoczeń w kolejnych okresach – uważają eksperci brokera.
Jak przekonują sprzyjać temu będzie bardzo dobra koniunktura w Niemczech, najważniejszym rynku dla Forte. - Kryzys imigracyjny w Niemczech (ponad 1,2 mln uchodźców) spowodował znaczny wzrost popytu na meble w ostatnich miesiącach. Produkcja sprzedana mebli na największym rynku w Europie wzrastała w końcówce 2015 roku w dwucyfrowym tempie, przez co ubiegły rok był najlepszy dla branży od ośmiu lat (6 proc. rok do roku). Krajowa produkcja sprzedana wzrosła w tym czasie o 8,4 proc. rok do roku i rośnie nieprzerwanie od trzech lat. Ostatnie odczyty kształtowały się na poziomie 12-13 proc. rok do roku. Z pewnością branży sprzyja ożywienie w Niemczech i korzystny kurs euro do złotego – oceniają analitycy.
Prognoza analityków DM BDM zakłada, że zysk netto Forte wyniesie 85,4 mln zł w tym roku i wzrośnie do 103,4 mln zł w 2016 roku, przy przychodach ze sprzedaży na poziomie odpowiednio 930,8 mln zł i 1070,3 mln zł.
