Budimex błyszczy mimo pandemii

Część budowlana grupy ma portfel wypchany po brzegi, rentowność powinna być dalej lepsza niż całego rynku.

Budimex w 2020 r. pierwszy raz w historii przekroczył 8 mld zł skonsolidowanych przychodów. Grupa zarobiła na czysto prawie 460 mln zł, o 103 proc. więcej niż rok wcześniej. Gdyby wyłączyć sprzedawany za 1,5 mld zł biznes deweloperski, wykazałaby 302 mln zł zysku, o 134 proc. więcej rok do roku.

Zysk operacyjny wyniósł 639 mln zł, dwa razy tyle co rok wcześniej. Budimex oszacował, że wpływ pandemii na realizację kontraktów budowlanych, w tym zagranicznych, uszczuplił wynik operacyjny o około 33 mln zł.

Rentowność GW w górę

Przychody z generalnego wykonawstwa zwiększyły się o 5,4 proc. do 7,54 mld zł, podczas gdy produkcja budowlano-montażowa w cenach stałych skurczyła się o 2,2 proc. (w bieżących, do czego odnosi się Budimex, wzrosła o 0,4 proc.). Przerabiane kontrakty były znacznie lepsze pod względem rentowności, marża brutto ze sprzedaży wzrosła do 8,3 proc. wobec 5,8 proc. w niełatwym dla branży 2019 r. i 7,2 proc. w 2018 r. W efekcie zysk brutto ze sprzedaży w 2020 r. wzrósł o 50 proc., do niemal 630 mln zł.

Cytowany w komunikacie prezes Dariusz Blocher powiedział, że w 2021 r. spodziewane jest utrzymanie wysokiej sprzedaży i rentowności powyżej wskaźników rynkowych. Mocnym fundamentem jest portfel o wartości na koniec grudnia 12,7 mld zł, o 18 proc. więcej niż rok wcześniej. Mimo pandemii w 2020 r. firma pozyskała rekordową wartość zleceń, 9 mld zł.

„Wyzwaniem w najbliższych kwartałach może być pozyskanie kontraktów w części kubaturowej, gdzie widoczne jest zaostrzenie konkurencji oraz ryzyko ograniczenia nowych inwestycji prywatnych, szczególnie obiektów biurowych i hotelowych oraz częściowego wstrzymania planowanych inwestycji publicznych. Na rynku inżynieryjnym skala nowych inwestycji, według zapowiedzi GDDKiA oraz PKP PLK, powinna być zbliżona do roku 2020. To dobra informacja, ponieważ jeszcze kilka miesięcy temu obawialiśmy się spowolnienia procesów przetargowych, które jest charakterystyczne przy wejściu w nowy 7-letni budżet europejski" – napisał Blocher.

Owoce przejęcia - a to początek...

Budimex zdecydował się sprzedać dewelopera mieszkaniowego, by rozwijać się na rynku usług. Spółka FB Serwis zajmuje się utrzymaniem technicznym budynków, dróg oraz gospodarką odpadami i docelowo ma osiągnąć przychody rzędu 1 mld zł. W 2020 r. ta linia biznesowa miała 612 mln zł przychodów, o 120 proc. więcej niż rok wcześniej. Tak znaczy wzrost rok do roku to w dużym stopniu efekt przejęcia pełnej kontroli nad FB Serwisem w lipcu 2019 r. Usługi zapewniły niemal 18-proc. rentowność brutto ze sprzedaży wobec ponad 14 proc. rok wcześniej. Zysk brutto ze sprzedaży wzrósł o 180 proc., do 110 mln zł.

Deweloper z dopalaczem

Budimex Nieruchomości w 2020 r. zaksięgował 674 mln zł przychodów, o prawie 21 proc. więcej niż rok wcześniej mimo, że deweloper przekazał klientom 1,29 tys. mieszkań, o 16 proc. mniej rok do roku. Marża brutto ze sprzedaży wyniosła aż 35 proc., czyli bardzo dużo na tle rynku i wobec 24,6 proc. rok wcześniej. Zysk brutto ze sprzedaży wzrósł o 71 proc., do 235 mln zł.

Zysk brutto ze sprzedaży w IV kwartale 2020 r. wyniósł blisko 85 mln zł – musiał uwzględniać jakieś nadzwyczajne czynniki, ponieważ przy 120 mln zł przychodów oznacza to 70 proc. marży, co jest niespotykane nawet w przypadku luksusowych apartamentów. Jak wyjaśniła nam spółka, poprawa rentowności wynika z rozwiązania niektórych rezerw finansowych w czasie przeglądu opcji strategicznych dla Budimeksu Nieruchomości w 2020 r.