Eksperci typują: giełda w górę, złoty też

Indeks naszych blue chips oraz Dow Jones powinny zyskać w tym miesiącu, a złoty raczej umocni się względem euro. Nie ma zgody w odniesieniu do cen ropy i miedzi.

Giełdowa maksyma „Sell in May and go away" niekoniecznie powinna być w tym roku pożądaną strategią. Zdaniem większości ekspertów, którzy regularnie prognozują dla „Parkietu" spodziewane zmiany różnych instrumentów finansowych, w bieżącym miesiącu WIG20 powinien się umacniać. Za takim scenariuszem opowiedziało się czterech z pięciu specjalistów.

WIG20 raczej pójdzie do góry

– Pomimo nie najlepszej sławy, jaką cieszy się maj, obecne poziomy indeksu dają jeszcze potencjał do umiarkowanego wzrostu – uważa Filip Zakościelny z BM Deutsche Bank. Wojciech Białek z CDM Pekao mówi, że ceny akcji największych spółek z GPW będą podtrzymywane przez sezon ustalania praw do dywidend.

Jak podkreśla Marcin Materna z DM Millennium, maj upłynie pod znakiem wyników spółek, które mogą trochę namieszać w tabeli notowań. Główne trendy będą jednak kształtowane na rynkach europejskich, gdzie znów budzą się obawy o wypłacalność kolejnych krajów strefy euro. – Choć inwestorzy są przekonani, że ponownie będą one rozwiązane, przynajmniej częściowo za pomocą działań Europejskiego Banku Centralnego, w krótkim terminie jest to dobra okazja do pospekulowania czy zagrania na spadki cen akcji. Na polskim rynku nie spodziewam się rewelacji. Nad cenami akcji wisi wciąż perspektywa podaży pakietów spó-łek należących do Skarbu Państwa, która w ostatnich miesiącach skutecznie przeciwdziałała odbiciom notowań dużych firm – uważa Materna. Wskazuje jednak, że w perspektywie tego miesiąca indeks najbardziej płynnych spółek na naszej giełdzie pójdzie w górę.

Zdaniem specjalisty na spodziewany wzrost kursów akcji nie będą miały wpływu piłkarskie mistrzostwa Euro 2012. Materna uważa, że impreza jest raczej niepotrzebnym wydawaniem pieniędzy m.in. na stadiony, które nigdy się nie zwrócą. – Ale to już nie problem giełdowych firm. Raczej nie sądzę, aby napływ turystów przełożył się na rewelacyjne wyniki, np. Orbisu (noclegi), Almy (zakupy spożywcze) czy innych spółek, których oferta teoretycznie mogłaby zainteresować kibiców.

Natomiast Tomasz Jerzyk z DM BZ WBK, analizując techniczną sytuację WIG20, podkreśla, że indeks pogłębił tendencję spadkową w ostatnich tygodniach, lecz popyt pojawił się nieznacznie poniżej linii łączącej minima z września i grudnia ub.r. – Jest szansa, że potencjał spadkowy wkrótce zostanie wyczerpany na tym poziomie, a kolejne tygodnie upłyną pod znakiem wzrostu. Na taki scenariusz stawiam i liczę na wzrost indeksu w maju – tłumaczy Jerzyk.

Dow Jones też zyska?

Odmiennego zdania jest jedynie Tomasz Binkiewicz z DM BOŚ, który uważa, że w  maju należy spodziewać się spadku WIG20, a także amerykańskiego Dow Jones. – Na Wall Street można oczekiwać realizacji zysków, co powinno dodatkowo wzmocnić obóz podaży na GPW. Roczny trend spadkowy na WIG20 jest aktualny, zatem cały czas mamy ryzyko pojawienia się silnej dystrybucji – tłumaczy.

Pozostali eksperci oczekują jednak umocnienia indeksu amerykańskiej giełdy. – Sezon publikacji wyników przez spółki może powodować większą zmienność, jednak istotne mogą się również okazać oczekiwania na kolejne kroki Fedu w zakresie polityki monetarnej – uważa Zakościelny. – Po ponad miesiącu spadków na głównych rynkach akcji ostatnie dni przyniosły uformowanie „wyspy odwrotu" na wykresie Nasdaq Composite, podobnej do tej z końca listopada. Powinno to skutkować odreagowaniem i wzrostem cen akcji, które mają szanse potrwać kilka tygodni – dodaje Wojciech Białek. Tomasz Jerzyk podkreśla, że amerykańska średnia przemysłowa znajduje się w trendzie wzrostowym i jest w pobliżu swoich maksimów. Wzrost jest w dużej mierze zaawansowany, ale jego zdaniem na razie nie widać symptomów odwrócenia trendu.

Rozbieżnie o surowcach

Jeśli chodzi o spodziewane ceny surowców – ropy i miedzi – eksperci mają różne zdania. Według trzech specjalistów ropa powinna tanieć, a dwóch mówi o zwyżkach. Oczekiwania względem miedzi są dokładnie odwrotne: trzy głosy na wzrost, dwa na spadek. – Ryzyko polityczne związane z Iranem zmniejszyło się, a duża produkcja i zapasy ropy, a także coraz realniejsza perspektywa uwolnienia strategicznych rezerw w USA sprzyjają stronie podażowej – twierdzi Binkiewicz. Odnośnie do miedzi specjalista z DM?BOŚ uważa, że spowolnienie gospodarcze w Chinach i Europie jest już zdyskontowane, a na rynku utrzymuje się deficyt tego surowca.

Kurs euro raczej w dół

Specjaliści w większości liczą na majowe umocnienie naszej waluty względem euro. – Wspólna waluta znajduje się w krótkoterminowym trendzie wzrostowym i prawdopodobnie najbliższe dni upłyną pod znakiem wzrostu, ale na wyższych poziomach spodziewam się większej podaży, która winna sprawić, że w przekroju miesiąca euro się osłabi – mówi Jerzyk.

[email protected]

WIG20 może przełamać trend

Indeks blue chips z GPW pogłębił tendencję spadkową w ostatnich tygodniach. Ten trend oczywiście może być kontynuowany. Cały czas występuje ryzyko pojawienia się silnej wyprzedaży. Jednak większość ankietowanych przez nas ekspertów uważa, że potencjał spadkowy w perspektywie najbliższych tygodni zostanie wyczerpany na obecnym poziomie i upłyną one pod znakiem wzrostu.

Dow Jones pod presją decyzji Fedu

Indeks największych firm notowanych na nowojorskiej giełdzie zyskiwał w ostatnim czasie. Może to być sygnał do realizacji zysków i spadku wartości indeksu. Większe prawdopodobieństwo przez specjalistów przypisywane jest jednak  utrzymaniu trendu wzrostowego, choć spodziewana jest spora zmienność. Na ustalenie kierunku mogą mieć też wpływ kolejne kroki Fedu w zakresie polityki monetarnej.

Ropa straci na zwiększeniu podaży

Cena ropy nie uległa istotnej zmianie w ostatnich tygodniach. Ryzyko polityczne związane z Iranem natomiast się zmniejszyło, a duża produkcja i zapasy ropy, a także coraz realniejsza perspektywa uwolnienia strategicznych rezerw w USA mogą powodować zwiększenie podaży. Najbliższe ważne wsparcia zdaniem ekspertów znajdują się niżej, co stwarza jeszcze przedział dla osłabienia w krótkim terminie.

Miedź zależna od kondycji Chin

Surowiec odnotował spadek cen w kwietniu, ale wzrost w ostatnich dniach wskazuje, że niższe poziomy są wykorzystywane przez kupujących. Obawy o kondycję chińskiej gospodarki mogą jednak stanowić skuteczny czynnik hamujący poprawę na rynku miedzi, nie wykluczając spadków w razie pojawienia się kolejnych oznak spowolnienia w Państwie Środka. Są też głosy, że na rynku utrzymuje się deficyt miedzi.

Euro ze złotym w trendzie bocznym

Po znacznym umocnieniu się naszej waluty względem euro w styczniu tego roku, para tych walut porusza się w trendzie bocznym. W drugiej połowie kwietnia notowania były zbliżone do górnej granicy ukształtowanego kanału, co zdaniem specjalistów oznacza, że jeśli nie dojdzie do wybicia, należałoby zakładać powrót do dolnego zakresu wahań, czyli osłabienia wspólnej waluty względem  złotego.