MS OK FIZ startuje z publicznymi emisjami certyfikatów

Do końca marca Michael Ström Obligacji Korporacyjnych FIZ wypracował ok. 3,62 proc. rocznej stopy zwrotu (około, bo wyceny dokonywane są raz na miesiąc, w ostatnim dniu giełdowym, zatem nie pokrywają się idealnie z poprzednim rokiem), rok wcześniej było to 3,78 proc., a jeszcze rok wcześniej (2018/2019) 4,28 proc. Spadek osiąganej stopy zwrotu ma związek przede wszystkim z obniżeniem stawek WIBOR, czyli jest czynnikiem niezależnym od zarządzających, biorąc pod uwagę, że większość obligacji korporacyjnych w Polsce ma oprocentowanie zmienne oparte właśnie na stawkach WIBOR.

Wygląda więc na to, że fundusz o nieco ponadtrzyletniej historii zdołał wypracować model osiągania powtarzalnych wyników, co jest wartością w świecie obligacji cenioną i wcale nie oczywistą. Spora część funduszy zaliczanych do tej kategorii próbuje podkręcić wyniki, inwestując na rynkach zagranicznych oraz w papiery skarbowe – dzięki zmienności wycen na płynnych rynkach i obligacyjnej hossie ta strategia dawała dobre rezultaty (do czasu wybuchu covidowej paniki przed rokiem), ale nie ma pewności, czy tak samo będzie w przyszłości, skoro rentowności amerykańskich i niemieckich obligacji silnie rosną od kilku miesięcy.