Tydzień na rynkach: Końcówka roku nie dla wszystkich udana

Inwestorzy z nowojorskiego parkietu mają powody, by otwierać szampana – nie pierwszy zresztą rok z rzędu, nie wyłączając roku 2020, naznaczonego piętnem pandemii.

Co prawda covid nadal się panoszy, także w Stanach Zjednoczonych, powodując kolejne perturbacje, ale gospodarka i firmy radzą sobie w tych warunkach całkiem dobrze, a inwestorzy do zagrożeń zdążyli się przyzwyczaić. Co więcej, zdają się zupełnie nie przejmować jastrzębim zwrotem w nastawieniu Rezerwy Federalnej i perspektywą zbliżających się coraz większymi krokami podwyżek stóp procentowych. Przyspieszenie tempa wygaszania programu skupu aktywów przez Fed nikogo nie wystraszyło, a gdyby nawet w 2022 r. doszło do trzech podwyżek, to koszt pieniądza będzie niewiele wyższy. Można jednak przypuszczać, że głównym motorem hossy na giełdzie jest jednak szalejąca inflacja, skłaniająca do poszukiwania wyższych stóp zwrotu na rynkach bardziej ryzykownych aktywów. Analogiczne czynniki oddziałują na giełdy w większości pozostałych państw, choć oczywiście sytuacja na świecie jest pod wieloma względami zróżnicowana. W każdym razie ostatnie dni roku przyniosły kolejne historyczne rekordy w przypadku S&P 500 oraz szybki powrót pozostałych głównych indeksów w okolice maksimów. Dla S&P 500 i Dow Jones mijające dwanaście miesięcy jest niemal tak samo udanych jak rok 2019. W przypadku Nasdaq Composite jest nieco słabiej, o ile takim mianem można określić zwyżkę o 23 proc., ale jeśli porównać ten wynik z niemal 44 proc. osiągniętymi w 2020 r. i ponad 35 proc. w 2019 r., to takie stwierdzenie wydaje się bardziej uprawnione. W trakcie pierwszych dwóch sesji mijającego tygodnia S&P 500 zyskał 1,3 proc., Dow Jones 1,2 proc., a Nasdaq Composite 0,8 proc. Znacznie bardziej udany był poprzedni tydzień, ale amerykańscy inwestorzy i tak nie mają powodów do narzekań, a ich nastawienie pozostaje zdecydowanie optymistyczne.