Kolejne słabsze dane ze Stanów Zjednoczonych

Aktywność gospodarcza w sektorze produkcyjnym skurczyła się we wrześniu siódmy miesiąc z rzędu, po dwumiesięcznej ekspansji poprzedzonej 26 kolejnymi miesiącami spadku - wynika z najnowszy raportu ISM Manufacturing PMI.

Foto: GG Parkiet

Wskaźnik PMI dla przemysłu wytwórczego wyniósł we wrześniu 49,1 proc., co stanowi wzrost o 0,4 punktu procentowego w porównaniu z odczytem 48,7 proc. odnotowanym w sierpniu. – Ogólna gospodarka kontynuowała ekspansję 65. miesiąc po miesiącu recesji w kwietniu 2020 r. (Wskaźnik PMI dla przemysłu wytwórczego powyżej 42,3 proc. przez pewien czas zazwyczaj wskazuje na ekspansję ogólnej gospodarki) – tłumaczy Susan Spence, przewodnicząca Institute for Supply Management (ISM). Wskaźnik nowych zamówień skurczył się we wrześniu po miesiącu wzrostu; wartość 48,9 proc. jest o 2,5 punktu procentowego niższa niż 51,4 proc. odnotowane w sierpniu. Wrześniowy odczyt wskaźnika produkcji (51 proc.) jest o 3,2 punktu procentowego wyższy niż sierpniowy odczyt 47,8 proc. Wskaźnik cen pozostał w ekspansji (lub „wzroście”), rejestrując 61,9 proc., co stanowi spadek o 1,8 punktu procentowego w porównaniu z odczytem 63,7 proc. zgłoszonym w sierpniu. Wskaźnik zaległości w zamówieniach wyniósł 46,2 proc., co oznacza wzrost o 1,5 punktu procentowego w porównaniu z 44,7 proc. odnotowanymi w sierpniu. Wskaźnik zatrudnienia wyniósł 45,3 proc., co stanowi wzrost o 1,5 punktu procentowego w porównaniu z sierpniowym wynikiem 43,8 proc.

Wolniejsze tempo dostaw

Wskaźnik dostaw do dostawców (Supplier Deliverys Index) odnotował wolniejsze tempo dostaw drugi miesiąc z rzędu po miesiącu „szybszego” tempa, poprzedzonym siedmioma kolejnymi miesiącami „wolniejszego” tempa. Odczyt na poziomie 52,6 proc. oznacza wzrost o 1,3 punktu procentowego w porównaniu z 51,3 proc. odnotowanymi w sierpniu. (Wskaźnik dostaw do dostawców to jedyny wskaźnik ISM PMI Reports, który ma odwróconą inwersję; odczyt powyżej 50 proc. oznacza wolniejsze tempo dostaw, co jest typowe w miarę poprawy koniunktury i wzrostu popytu klientów). Wskaźnik zapasów (Supplier Delivery Index) wyniósł 47,7 proc., co oznacza spadek o 1,7 punktu procentowego w porównaniu z sierpniowym odczytem na poziomie 49,4 proc.

Odczyt Wskaźnika Nowych Zamówień Eksportowych na poziomie 43 proc. jest o 4,6 punktu procentowego niższy od odczytu 47,6 proc. zarejestrowanego w sierpniu. Wskaźnik Importu wyniósł 44,7 proc., czyli o 1,3 punktu procentowego mniej niż sierpniowy odczyt na poziomie 46 proc.

Poprawa wskaźnika PMI dla przemysłu jest nieznaczna

Jak podkreśla Spence, we wrześniu aktywność produkcyjna w USA skurczyła się w nieco wolniejszym tempie, a wzrost produkcji był największym czynnikiem wzrostu wskaźnika PMI dla przemysłu o 0,4 punktu procentowego. – Jednak łączny spadek wskaźników Nowych Zamówień i Zapasów (4,2 punktu procentowego) przewyższył wzrost Wskaźnika Produkcji (3,2), co sprawia, że poprawa wskaźnika PMI dla przemysłu jest nieznaczna. Wzrost liczby nowych zamówień w zeszłym miesiącu (wzrost wskaźnika o 4,3 punktu procentowego w okresie od lipca do sierpnia) wydaje się mieć wpływ na produkcję, ale nie wydaje się być trwały, biorąc pod uwagę późniejszy spadek liczby nowych zamówień we wrześniu – tłumaczy przewodnicząca ISM.

Jeden z czterech wskaźników popytu poprawił się, a Wskaźnik Zaległych Zamówień (Backlog of Orders Index) odnotował wzrost o 1,5 punktu procentowego (co może wynikać ze wzrostu liczby nowych zamówień w sierpniu, o którym mowa powyżej), podczas gdy wskaźniki Nowych Zamówień, Nowych Zamówień Eksportowych i Zapasów Klientów kurczyły się w szybszym tempie. Status „zbyt niski” dla Wskaźnika Zapasów Klientów jest zazwyczaj uważany za pozytywny dla przyszłej produkcji.

– Jeśli chodzi o produkcję, wskaźniki Produkcji i Zatrudnienia poprawiły się, chociaż 64 proc. komentarzy panelistów nadal wskazywało, że zarządzanie liczbą pracowników jest nadal normą w ich firmach, w przeciwieństwie do zatrudniania. Wreszcie, nakłady (definiowane jako dostawy od dostawców, zapasy, ceny i import) netto znalazły się w strefie recesji. Wskaźnik Dostaw Dostawców wskazał na wolniejsze dostawy, Wskaźnik Zapasów pogorszył się, a Wskaźnik Cen nadal rósł, ale w wolniejszym tempie. Wskaźnik Importu pogłębił recesję – wylicza Spence.

Pięć branż w górę, 11 w dół

Jak podsumowuje, pięć branż produkcyjnych, które odnotowały wzrost we wrześniu, to: produkty naftowe i węglowe; metale podstawowe; zakłady tekstylne; wyroby metalowe; oraz produkcja różnorodna. 11 branż, które odnotowały spadek – w następującej kolejności – to: wyroby z drewna; odzież, skóra i produkty pokrewne; tworzywa sztuczne i wyroby gumowe; wyroby papiernicze; meble i produkty pokrewne; produkty chemiczne; sprzęt elektryczny, urządzenia i podzespoły; sprzęt transportowy; niemetalowe wyroby mineralne; maszyny; oraz komputery i produkty elektroniczne.