Nvidia z rekordową sprzedażą

Nvidia miała w czwartym kwartale zysk i przychód większy niż prognozowano. Prezes Jensen Huang twierdzi, że inwestorzy źle odczytują rynek sztucznej inteligencji.

Z tego artykułu dowiesz się:

• Jakie wyniki finansowe osiągnęła Nvidia w czwartym kwartale?
• Jakie znaczenie ma współpraca Nvidii z największymi hyperscalerami?
• Dlaczego Nvidia zdecydowała się priorytetyzować procesory AI w obliczu ograniczeń pamięci?
• W jaki sposób Nvidia inwestuje w rozwój sztucznej inteligencji i jakie ryzyka są z tym związane?

Koncern Nvidia wypracował w czwartym kwartale roku obrachunkowego 1,62 USD na zysku na akcję, bijąc prognozy analityków mówiące o 1,53 USD na akcję. Całkowite przychody za kwartał wyniosły 68,13 mld USD, podczas gdy oczekiwano 66,2 mld USD. Były one o 73 proc. większe niż w takim samym okresie rok wcześniej. Spółka obecnie generuje ponad 91 proc. sprzedaży z działu centrów danych, który obejmuje jej wiodące na rynku układy do sztucznej inteligencji. Przychody z centrów danych wyniosły 62,3 mld USD w kwartale, przekraczając oczekiwania na poziomie 60,69 mld USD. Zysk netto niemal się podwoił do 43 mld USD.

Akcje Nvidii zareagowały na raport wynikowy rosnąc o 3 proc. po sesji, ale później lekko traciły. Od początku roku Nvidia zyskała 3,6 proc., a przez ostatnie 12 miesięcy urosła o 49 proc. Nasdaq Composite spadł natomiast od początku stycznia o 0,4 proc., a przez 12 miesięcy zyskał 21 proc.

Co wpłynęło na wyniki Nvidii

Wall Street dostał dobre zapowiedzi tego, czego można się spodziewać po wynikach Nvidii, gdy cztery największe hyperscalery (czyli spółki inwestujące na ogromną skalę w sztuczną inteligencję) – Alphabet, Amazon, Meta i Microsoft – opublikowały wyniki kwartalne kilka tygodni temu. Na podstawie ich prognoz wydatków kapitałowych oraz szacunków analityków rynek przyjmuje, że ich łączne wydatki kapitałowe mogą w tym roku zbliżyć się do 700 mld USD, ponieważ giganci technologiczni rozbudowują infrastrukturę AI. To oznacza zwiększony popyt na produkty Nvidii. Koncern przyznał, że hyperscalery „pozostają naszą największą kategorią klientów”, odpowiadając za nieco ponad 50 proc. przychodów z centrów danych.

W ramach biznesu centrów danych Nvidia odnotowała 10,98 mld USD sprzedaży w segmencie sieciowym (networking), używanym do łączenia setek procesorów graficznych. Sprzedaż ta wzrosła o 263 proc. rok do roku. Dział gamingowy Nvidii odnotował wzrost przychodów o 47 proc. rok do roku do 3,7 mld USD, ale spadek o 13 proc. w porównaniu z poprzednim kwartałem. Analitycy spekulują, że Nvidia może w tym roku zrezygnować z premiery nowego GPU gamingowego, ponieważ ograniczenia pamięci zmuszają producentów chipów do priorytetyzacji procesorów AI. Spółka spodziewa się, że ograniczenia podaży będą przeszkodą dla biznesu gamingowego „w pierwszym kwartale roku fiskalnego 2027 i później” – napisała dyrektor finansowa Colette Kress w swoim komentarzu.

Rosną oczekiwania na nadchodzącą premierę systemów nowej generacji Vera Rubin, mających być następcami chipów Blackwell. Kress stwierdziła, że spółka „wysłała pierwsze próbki Vera Rubin do klientów na początku tego tygodnia i pozostaje na torze do rozpoczęcia wysyłek produkcyjnych w drugiej połowie roku”. Vera Rubin ma dostarczyć 10-krotnie wyższą wydajność na wat, zapewniając efektywność energetyczną w czasach, gdy centra danych borykają się z poważnymi ograniczeniami mocy. 

W segmencie automotive (obejmującym chipy do samochodów i robotów) Nvidia odnotowała sprzedaż na poziomie 604 mln USD w kwartale, wzrost o 6 proc. rok do roku i poniżej oczekiwań analityków na poziomie 654,8 mln USD. W biznesie profesjonalnej wizualizacji Nvidia raportowała przychody na poziomie 1,32 mld USD w kwartale, czyli wzrost o 159 proc. rok do roku i powyżej oczekiwań na poziomie 755,4 mln USD. 

Nvidia inwestuje ogromne środki w duże laboratoria AI i inne firmy w branży, w tym posiada duże udziały w producencie chipów Intel. Spółka podała w rocznym raporcie, że w ciągu roku zainwestowała 17,5 mld USD w prywatne firmy i fundusze infrastrukturalne, „głównie w celu wsparcia startupów na wczesnym etapie”. Te inwestycje „mogą nie stać się zyskowne w krótkim terminie lub w ogóle, i nie ma gwarancji, że zrealizujemy zwrot z inwestycji” – stwierdziła Nvidia. Jensen Huang, prezes Nvidii, powiedział analitykom w środę, że jego spółka nadal „pracuje z OpenAI nad umową partnerską i wierzymy, że jesteśmy blisko”. Obie firmy ogłosiły we wrześniu umowę na 100 mld USD, ale porozumienie nie zostało jeszcze sfinalizowane. W rocznym raporcie z środy Nvidia powtórzyła, że nie ma gwarancji, „że transakcja zostanie zakończona”.

Jak prezes Nvidii ocenia rozwój sztucznej inteligencji?

Jensen Huang stwierdził, że rynki źle oszacowały zagrożenie AI dla firm software'owych. - Myślę, że rynki się pomyliły – powiedział w rozmowie z CNBC, odpierając obawy, że agenci AI będą kanibalizować branżę oprogramowania dla przedsiębiorstw. Uważa on, że szeroki zakres firm software'owych wykorzysta AI do rozwijania swojego oprogramowania i zwiększania efektywności. – Dlatego właśnie mówimy też, że agenci to użytkownicy narzędzi – dodał Huang.

Przytoczył przeglądarkę internetową i Excela Microsoftu jako przykłady narzędzi, których agenci AI będą używać. –Wszystkie te narzędzia, których używamy dzisiaj, czy to Cadence, Synopsys, ServiceNow czy SAP – istnieją z bardzo dobrego powodu. Te agentowe AI będą inteligentnym oprogramowaniem, które używa tych narzędzi w naszym imieniu i pomaga nam być bardziej produktywnymi – wskazał prezes Nvidii.