Od rekomendacji „kupuj” i ustalenia ceny docelowej akcji Orange Polska na poziomie 9,28 zł dom maklerski BDM wznowił wydawanie zaleceń dla tego telekomu. Raport został opublikowany 30 stycznia, a 6 lutego przekazany mediom.
W porównaniu z poprzednią (wydaną w 2018 r.) rekomendacją oznacza to utrzymanie zalecenia, ale podniesienie ceny docelowej (z 7,51 zł).
Autor najnowszego raportu Maciej Bobrowski zwraca uwagę z jednej strony na wskaźnikową wycenę Orange Polska, z drugiej jest zdania, że wynik EBITDAal operatora może rosnąć i przyczyniać się do podnoszenia dywidendy. W dniu wydania rekomendacji wartość przedsiębiorstwa (kapitalizacja plus dług) wynosiła tyle co 4,3-krotność prognozowanej na 2023 r. EBITDAal oraz 3,7-krotność wyniku oczekiwanego w 2024 r. „Na bazie przyjętych założeń widzimy silny impuls wzrostowy EBITDAal w 2024 r., co powinno wzmocnić przyszłe strumienie dywidend wypłacane przez Orange. Podkreślamy również, iż z perspektywy inwestorów obecne otoczenie działania dla operatorów telekomunikacyjnych jest wyjątkowo ciekawe m.in. ze względu na wprowadzone wcześniej klauzule inflacyjne” – napisał Maciej Bobrowski.
Prognozy, które przygotował, nie uwzględniają jeszcze wprowadzenia „odważnych podwyżek” przez Orange ani zastosowania klauzuli inflacyjnej – zastrzegł.
„Bliska jest nam teza, iż rok 2023 może wytyczyć drogę do trwałego wzrostu wartości polskiego rynku telekomunikacyjnego w średniej i dłuższej perspektywie, co z kolei będzie miało wpływ na nasze kolejne aktualizacje modelu” – dodał.
