Novitus nie zapłaci więcej za Elzab

Zarząd Elzabu uważa, że cena, którą oferuje za jego akcje Novitus, jest poniżej wartości godziwej

Novitusowi może być ciężko przejąć kontrolę nad Elzabem. Nowosądecka spółka, która ma obecnie 19,62 proc. akcji zabrzańskiego konkurenta, chce w wezwaniu zwiększyć zaangażowanie do 66 proc. Oferuje po 3,4 zł za papier. W piątek walory Elzabu kosztowały 3,36 zł. Zapisy rozpoczną się 2 listopada i potrwają do 16 listopada.

[srodtytul]Zarząd kręci nosem[/srodtytul]

Zarząd Elzabu uważa, że cena zaproponowana przez Novitus w wezwaniu nie oddaje wartości godziwej akcji. Podpiera się wyceną przygotowaną na jego zlecenie przez Grant Thornton Frąckowiak. Biegli uznali, że papiery Elzabu są warte więcej, niż wycenia je Novitus. Szczegóły ich wyceny nie są jednak znane. Nie wiadomo zatem, czy oferta Novitusa jest rażąco niska, czy też różni się tylko o kilka groszy.

Władze Elzabu w wydanym komunikacie tłumaczą, że oferta Novitusa nie uwzględnia spodziewanej poprawy wyników zabrzańskiej firmy w 2011 r., która będzie pochodną większej sprzedaży urządzeń fiskalnych. Od początku przyszłego roku obowiązkiem używania kas fiskalnych zostaną objęci lekarze i prawnicy.

Władze Elzabu nie zajęły jednak jasnego stanowiska w sprawie oferty Novitusa. „Każdy z akcjonariuszy powinien dokonać własnej oceny warunków wezwania w celu podjęcia decyzji o odpowiedzi na nie” – napisano w komunikacie.

[srodtytul]Cena jest fair[/srodtytul]

– Uważamy, że nasza oferta, która uwzględnia sporą premię w relacji do kursu Elzabu zarówno z ostatniego półrocza, jak i roku czy dwóch lat, jest atrakcyjna dla akcjonariuszy spółki. Nie widzimy powodów, żeby ją zmieniać – mówi Robert Tomaszewski, członek zarządu Novitusa. Przypomina, że w niedawnym raporcie analitycy DM AmerBrokers uznali ofertę Novitusa za atrakcyjną i zalecili udziałowcom Elzabu sprzedaż akcji w wezwaniu.

Tomaszewski zapewnia, że Novitus chce utrzymać markę i sieć sprzedaży. Nie będzie też redukował mocy produkcyjnych i zatrudnienia. – Synergii szukamy przede wszystkim we wspólnych zakupach podzespołów i części do produkcji urządzeń fiskalnych, a nie w cięciu kosztów po stronie Elzabu – oświadcza. Zarząd zabrzańskiej firmy uważa jednak, że deklaracje wzywającego w tej kwestii są mało konkretne.

Przedstawiciel Novitusa zwraca również uwagę, że od wejścia do Elzabu dwa lata temu obecnego głównego akcjonariusza (Exorigo, które ma jedną trzecią akcji, zajmuje się dystrybucją i serwisem urządzeń fiskalnych – red.) wyniki giełdowej spółki są coraz gorsze. – Nie widzimy również, żeby główny udziałowiec w jakikolwiek sposób wspierał Elzab, pomagając mu dotrzeć z ofertą do klientów, których sam obsługuje – mówi Tomaszewski.