Cyfrowy Polsat: tylko wysokość zysku netto rozczarowuje

Przychody, zysk operacyjny i EBITDA satelitarnej platformy Cyfrowy Polsat należącej do Zygmunta Solorza-Żaka w IV kwartale ub.r. okazały się zgodne z prognozami analityków. Zysk netto spadł z roku na rok silniej niż sądzono – o 10,7 proc. do 36,9 mln zł.

W IV kw. ub.r. skonsolidowane przychody ogółem Cyfrowego Polsatu wyniosły 378,6 mln zł (o 11,7 proc. więcej niż w IV kw. 2009 r.), zysk operacyjny 47,02 mln zł (spadek z 51,1 mln zł), EBITDA 71,8 mln zł (z 64,12 mln zł w IV kw. 2009 r.).

Przychody były o 1 mln zł niższe niż prognozowali średnio analitycy z biur maklerskich. Zysk operacyjny i EBITDA były od ich prognoz nieznacznie wyższe. Szacunki biur mówiły o 45,9 mln zł zysku operacyjnego i 70,6 mln zł EBITDA.

Cały 2010 r. Cyfrowy Polsat zamknął z 1,49 mld zł przychodów (wzrost o 17 proc. rok do roku), 407 mln zł EBITDA (plus 28 proc.) i 258,5 mln zł zysku netto (wzrost o 12 proc. w porównaniu z 2009 r.).

Niższe zyski Cyfrowego Polsatu w minionym kwartale to efekt wzrostu kosztów grupy na kilku poziomach. Obciążały je wyższe koszty marketingu i koszty związane ze świadczeniem usług szerokopasmowego dostępu do Internetu, straty sieci sklepów Punkt, czy jednorazowa premia dla menedżerów księgowana w tym kwartale.

Na koniec grudnia Cyfrowy Polsat miał 3,436 mln abonentów (spółka szacuje swój udział w rynku satelitarnym na 55 proc.), o 234 tys. więcej niż w grudniu 2009 r. W samym IV kw. przybyło mu 156 tys. klientów.

Spółka podaje, że ubiegłoroczny przyrost zapewnił jej 33-proc. udział we wzroście całego rynku telewizji płatnej w Polsce, który powiększył się w ub.r. o 16 proc. do 10,978 mln abonentów. Jednocześnie Cyfrowy Polsat odpowiadał za 48 proc. wzrostu rynku telewizji satelitarnej, na którym przybyło w ub.r. w sumie 491 tys. abonentów.

Dane Cyfrowego Polsatu pokazują, że platformom satelitarnym rośnie konkurencja ze strony sieci kablowych i operatorów telekomunikacyjnych. O ile w 2009 r. platformy odpowiadały za 75 proc. wzrostu rynku płatnej telewizji, to w ub.r. już za 69 proc.

Cyfrowy Polsat podkreśla, że w latach 2006-2010 średnia stopa wzrostu w jego segmencie rynku była jednak wyższa niż w przypadku telewizji kablowych, które mają – ze względów technologicznych – ograniczenia regionalne.