W dniu wydania rekomendacji kurs wynosił 3,55 zł, w piątek ok. godz 10.00 za jedną akcję PGNiG płacono 3,74 zł.
"Zaprezentowane ostatnio przez zarząd bardzo dobre dane o sprzedaży za I kw. utrzymują nas w przekonaniu, że konsensusowe prognozy wyników dla spółki na rok 2010 są mocno niedoszacowane. W naszej opinii bardzo korzystne relacje taryfy i cen gazu importowanego mogą przyczynić się do pozytywnych zaskoczeń w segmencie obrotu" - czytamy w raporcie.
W drugim półroczu należy oczekiwać pogorszenia spreadów w tym zakresie, ale i tak jednostkowa strata na gazie z importu będzie niższa od średniej z ostatnich lat, nie wspominając o poziomach z przełomu 2008/09, kiedy PGNiG notowało najsłabsze wyniki, uważają analitycy DI BRE.
"Ewentualna podwyżka taryfy lub umocnienie złotego będą oznaczały potencjał podwyższenia naszej wyceny. Z uwagi na słabsze zachowanie kursu akcji w ostatnich tygodniach, podnosimy naszą rekomendację" - czytamy dalej.
