Złomrex: Brak gotówki nie pozwolił więcej zarobić na odbiciu

Kon­tro­lo­wa­na przez Prze­my­sła­wa Sztucz­kow­skie­go hut­ni­czo­-dys­try­bu­cyj­na gru­pa po­chwa­li­ła się, że w III kwar­ta­le za­ro­bi­ła na czy­sto 4,6 mln zł, po­ka­zu­jąc po­zy­tyw­ny wy­nik net­to pierw­szy raz od II kwar­ta­łu 2009 ro­ku.

Szko­puł w tym, że uwzględ­nia on dzia­łal­ność kon­ty­nu­owa­ną oraz za­nie­cha­ną, któ­ra nie po­win­na in­te­re­so­wać ryn­ku. Skon­so­li­do­wa­na stra­ta net­to z dzia­łal­no­ści kon­ty­nu­owa­nej wy­nio­sła 2,2 mln zł wo­bec 2,9 mln zł pod kre­ską rok wcze­śniej.

W do­brym dla bran­ży sta­lo­wej III kwar­ta­le skon­so­li­do­wa­ne przy­cho­dy Złom­rek­su wy­nio­sły 526,5 mln zł, o 23 proc. wię­cej niż w ana­lo­gicz­nym okre­sie ubie­głe­go ro­ku. Po­pra­wa to efekt wyż­szej sprze­da­ży w uję­ciu ilo­ścio­wym, do te­go gru­pa – zaj­mu­ją­ca się pro­duk­cją i sprze­da­żą wy­ro­bów hut­ni­czych oraz ob­ro­tem zło­mem – uzy­ska­ła o wie­le lep­sze mar­że. Zysk brut­to ze sprze­da­ży wy­niósł 49,3 mln zł – o bli­sko 90 proc. wię­cej niż rok wcze­śniej.

To jed­nak wciąż ma­ło w sto­sun­ku do wy­so­kich kosz­tów sprze­da­ży i ogól­ne­go za­rzą­du. Złom­rex w III kwar­ta­le wy­ka­zał 1,3 mln zł skon­so­li­do­wa­ne­go zy­sku ope­ra­cyj­ne­go wo­bec 23,3 mln zł pod kre­ską rok wcze­śniej. Przy­po­mnij­my, że w II kwar­ta­le gru­pa po­ka­za­ła do­dat­ni wy­nik ope­ra­cyj­ny pierw­szy raz od III kwar­ta­łu 2008 ro­ku.

Za­rząd pod­kre­ślił w ko­mu­ni­ka­cie, że po­pra­wa wy­ni­ków to efekt lep­szej kon­dy­cji ca­łe­go ryn­ku, jed­nak wciąż nie moż­na ich uznać za sa­tys­fak­cjo­nu­ją­ce. Bo­lącz­ką był brak ka­pi­ta­łu ob­ro­to­we­go na od­po­wied­nim po­zio­mie, co unie­moż­li­wi­ło wy­ko­rzy­sta­nie po­ten­cja­łu gru­py: kosz­ty pro­duk­cji by­ły przez to wy­so­kie, a moż­li­wość han­dlu zło­mem i wy­ro­ba­mi hut­ni­czy­mi ogra­ni­czo­na.

Ra­dy­kal­na po­pra­wa kon­dy­cji fi­nan­so­wej gru­py ma na­stą­pić po sprze­da­ży pol­skich od­dzia­łów han­dlu sta­lą, czy­li czę­ści gieł­do­we­go Co­gno­ra, któ­re­go 64,4 proc. ak­cji kon­tro­lu­je Złom­rex. W ubie­głym ty­go­dniu Co­gnor pod­pi­sał umo­wę przed­wstęp­ną z hut­ni­czą gru­pą ArcelorMittal o war­to­ści pra­wie 150 mln zł. W ko­men­ta­rzu za­rzą­du czy­ta­my, że trans­ak­cja po­zy­tyw­nie wpły­nie na zmniej­sze­nia krót­ko­ter­mi­no­we­go zadłu­że­nia gru­py, a jej efek­ty?po­win­ny być wi­docz­ne w wyni­kach za I kwar­tał 2011 roku.

Krót­ko­ter­mi­no­we zo­bo­wią­za­nia Złom­rek­su z ty­tu­łu kre­dy­tów i opro­cen­to­wa­nych po­ży­czek na ko­niec III kwar­ta­łu wy­nio­sły 244 mln zł wo­bec 300 mln zł rok wcze­śniej i 271 mln zł na ko­niec II kwar­ta­łu te­go ro­ku. Dłu­go­ter­mi­no­we te­go ro­dza­ju zo­bo­wią­za­nia (to głów­nie wy­ce­na ob­li­ga­cji z ter­mi­nem wy­ku­pu w 2014 ro­ku) wy­nio­sły na ko­niec III kwar­ta­łu 520,4 mln zł wo­bec 534,3 mln zł rok wcze­śniej.