PGNiG ucierpiało na załamaniu cen ropy, a kurs akcji od lipca zniżkuje już o kilkanaście procent. O ile zachowanie kursu może wydawać się prawidłowe, to - zdaniem analityków DI Investors - cena akcji nie odzwierciedla kilku czynników, które pozytywnie wpłyną na wyniki spółki w 2015 r. Chodzi m.in. o przejęcia w Norwegii (o dodatnim NPV nawet na obecnych cenach ropy), porozumienia z QatarGas (zmniejszenie negatywnego wpływu na wyniki w 2015 r.), wyższe od spodziewanych taryfy za dystrybucję i ciepło oraz powolne tempo liberalizacji rynku gazu.
Pomimo spadku cen ropy, powyższe czynniki pozwalają specjalistom na podwyższenie prognoz EBITDA na lata 2015 i 2016 odpowiednio o 4 oraz 7 proc. Prognozy EBITDA Investorsów na wspomniany okres są wyższe od średniej oczekiwań rynkowych o 4 proc. i przekładają się na wskaźnik EV/EBITDA na poziomie 4,7-4,6, z 18-21-proc. dyskontem do grupy porównawczej.
Analitycy utrzymali rekomendację „kupuj" dla akcji PGNiG, obniżając ich cenę docelową do 5,6 zł z 5,9 zł.
W środę po południu za akcje koncernu na warszawskiej giełdzie płacono po 4,36 zł (bez zmian).
