DM mBanku rozpoczął rekomendowanie akcji Grupy Azoty z zaleceniem „trzymaj", a cenę docelową ustalił na poziomie 91,80 zł na akcję. Analityk Jakub Szkopek wyjaśnia, że w 2016 r. Grupa Azoty w dalszym ciągu korzystać będzie z niższych cen gazu ziemnego, które według szacunków DM mBanku będą o 11 proc. niższe w porównaniu do roku ubiegłego, co daje 240 mln zł oszczędności dla całej grupy.
- Oczekujemy, że mimo spadku cen gazu ceny nawozów w kraju w 2016 r. pozostaną na zbliżonym poziomie (średnia -1 proc. r/r). W rezultacie oczekujemy, że wynik EBITDA w segmencie nawozów wzrośnie w 2016 r. o 13 proc., a całej grupy o 11 proc. – szacuje Szkopek.
Analityk dodaje, że wysoka zdolność do generowania środków pieniężnych gwarantuje, że mimo wysokiego programu inwestycyjnego, wartego 7 mld zł, zadłużenie Azotów w najbliższych latach nie powinno przekroczyć 0,5 x EBITDA. Jednocześnie podkreśla, że mimo oczekiwanej poprawy wyników w kolejnych latach spadek cen gazu w 2016 r. jest już odzwierciedlony w notowaniach spółki.
