DM BOŚ wyżej ceni Bogdankę i JSW

Analitycy Domu Maklerskiego BOŚ w raporcie z 10 października podtrzymali zalecenia inwestycyjne dla akcji JSW i Bogdanki, ale podnieśli cenę docelową

Specjaliści DM BOŚ nadal rekomendują "kupuj" dla akcji Bogdanki. Cena docelowa wzrosła natomiast do 75,9 zł wobec 65,9 zł poprzednio.

Analitycy poinformowali w raporcie, że w ciągu ostatnich tygodni globalne ceny węgla energetycznego rosły, osiągając poziom ok. 65 USD/t. Są oni jednak przekonani, że ten wysoki poziom referencyjny nie wpłynie na ceny rocznych kontraktów spółki w 2017 r.

Przyznali natomiast, że ich wcześniejsze prognozy wzrostu ceny węglą okazały się  zbyt konserwatywne, dlatego teraz oczekują ok. 7 proc. wzrostu cen kontraktów węglowych spółki poczynając od 2018 roku, w efekcie czego ich długoterminowa prognoza średniocyklicznej powtarzalnej EBITDA wzrasta z 700 mln zł do 750 mln zł.

"Oczekujemy stosunkowo słabych wyników finansowych za III kw. br. Prognozujemy 125 mln zł skor. EBITDA w porównaniu do 165 mln zł raportowanych rok temu i oczekujemy 24 mln zł zysku netto" - czytamy w raporcie.

Analitycy prognozują, że Bogdanka wypracuje w 2016 r. 149,2 mln zł zysku netto przy przychodach w wysokości 1 741,9 mln zł.

Według DM BOŚ inwestycja w JSW jest warta ryzyka. Podtrzymali w raporcie rekomendację "kupuj" dla akcji JSW. Podnieśli natomiast cenę docelową do 81,5 zł wobec 63,5 zł poprzednio.

"W naszej ocenie, ceny spot węgla koksującego muszą spaść poniżej 115 USD/t, by pojawił się na horyzoncie fundamentalny potencjał spadkowy. Natomiast przy założeniu, że ceny spot surowca utrzymają się na obecnym poziomie, nasza wycena powinna z łatwością przekroczyć 200 zł za akcję spółki (scenariusz z założonymi znacznie wyższymi nakładami inwestycyjnymi i wyższymi jednostkowymi kosztami produkcji niż wcześniej zakładaliśmy)" - poinformowano w raporcie.

Analitycy oczekują w III kw. 2016 roku około 200 mln zł skor. EBITDA JSW, co może okazać się najwyższym wynikiem uzyskanym od IV kw. 2013. Zakładają, że spółka wygeneruje około 60 mln zł straty netto i prognozują 144 mln zł i 34 mln zł EBITDA odpowiednio w segmencie węgla i koksu.

Analitycy prognozują, że JSW wypracuje w 2016 r. 6 026,6 mln zł przychodów, a strata netto wyniesie 84,5 mln zł.