Możliwe wezwania w grupie

Z Mariuszem Patrowiczem, inwestorem giełdowym rozmawia Adam Roguski

Czy pana zdaniem trwające od kwietnia odbicie na warszawskim parkiecie utrzyma się dłużej?

Na konferencji WallStreet w Karpaczu można było odczuć atmosferę wyczekiwania na odbicie, kilka debat  dotyczyło właśnie scenariuszy na II półrocze.

Rekordowo niskie stopy procentowe powodują, że lokaty bankowe są zupełnie nieatrakcyjne. To powinno się przełożyć na zainteresowanie akcjami. Zresztą już widać wzmożone zakupy jednostek funduszy inwestycyjnych.

Złoto jest w odwrocie, doniesienia o kłopotach płynnościowych firm, których obligacje są notowane na Catalyst, świadczą, że inwestycja w „zabezpieczone" papiery dłużne też obarczona jest sporym ryzykiem.

Zobaczymy jeszcze, kiedy w USA zakończy się „drukowanie" dolarów i jakie decyzje zapadną w sprawie OFE. W tych kwestiach cały czas napływają sprzeczne sygnały.

Konferencja WallStreet to również okazja do nawiązywania kontaktów. Czy otrzymał pan jakieś propozycje w związku z nową działalnością Atlantisu – czyli udzielaniem pożyczek dużym podmiotom?

Przedstawiono mi kilka projektów. Trzeba jednak pamiętać, że Atlantis i Fon są zainteresowane pożyczaniem pieniędzy wyłącznie pod dobrej jakości zabezpieczenia, a nie działalnością czysto inwestycyjną.

Wratislavia-Bio nie spłaciła Atlantisowi na czas 28 mln zł. To dla was powód do zmartwienia?

Pożyczka jest zabezpieczona na majątku Wratislavii-Bio oraz Bartimpeksu, więc jakiekolwiek ryzyko braku odzyskania pieniędzy wyeliminowane jest w stu procentach. Odsetki płacone są na bieżąco.

Niskie stopy procentowe oznaczają również niższe koszty kredytów, jakie można uzyskać w bankach.

Tak, ale to nie oznacza, że instytucje finansowe złagodzą kryteria przyznawania pożyczek – to wciąż jest nisza dla nas.

Można szacować, że w skali grupy wartość udzielonych pożyczek to około 100 mln zł. Wystrzegamy się wchodzenia w ryzykowne projekty, głównym kryterium jest jakość zabezpieczeń.

Notowane na NewConnect Fly.pl i Urlopy.pl działają w segmencie turystycznym, z którego znów płyną niepokojące sygnały. Nie tylko z polskiego rynku – niedawno niewypłacalność ogłosiło niemieckie GTI.

Fly.pl i Urlopy.pl pełnią funkcję pośredników – czyli sprzedają imprezy touroperatorów, inkasując prowizje. Zainteresowanie wycieczkami jest większe niż w zeszłym roku, który był trudny.

Ostatnia duża inwestycja giełdowa w pana portfelu to wejście do Resbudu ponad rok temu. Czy na horyzoncie widać już jakieś kolejne przejęcie?

Na razie skupiamy się na inwestycjach „wewnętrznych". Niewykluczone są ruchy w kierunku uproszczenia, czyli konsolidacji grupy, choć na tym etapie nie chciałbym wchodzić w szczegóły, żadne decyzje nie zapadły.

Na bieżąco odbywa się nabywanie akcji spółek z rynku, w przypadku Fonu trwa wezwanie. Jak wspominałem już wcześniej, niewykluczone są wezwania na akcje innych firm z naszej grupy. Uważamy, że ich wyceny są niskie.

Z punktu widzenia wzywającego 10 gr za akcję Fonu to faktycznie atrakcyjna wycena – ale z punktu widzenia pozostałych inwestorów?

Zapisy przyjmowane są do piątku, zobaczymy, jaki będzie odzew. Nie wykluczamy przeprowadzenia nowego wezwania po wyższej cenie.

Na jakim etapie jest pański proces w sprawie manipulacji akcjami Chemoservisu?

Żadnej manipulacji nie było, liczę na oczyszczenie z zarzutów w najbliższym czasie.

CV

Absolwent prawa i administracji UW. Pośrednio główny akcjonariusz m.in. Atlantisu, Fonu, Resbudu i IF Capital. Od 2012 roku szef komisji papierów wartościowych BCC. Zajmuje 105. miejsce na liście 500 najbogatszych polskich przedsiębiorców miesięcznika „Sukces".