DM IDM S.A.: Rynki odpoczywają po ubiegłotygodniowych wzrostach

Rynki odpoczywają po ubiegłotygodniowych wzrostach. Jest kilka powodów dla których sprzedający mogą uzyskać niedługo przewagę. W tym tygodniu wyniki zaczną publikować największe banki amerykańskie. Trudno ocenić reakcje inwestorów bezpośrednio na wyniki. Kilka ostatnich sesji wskazywało na przewagę byków, ale sentyment na rynku może się bardzo szybko odwrócić.

Na koniec kwietnia mają być opublikowane wyniki "testów odporności" największych banków i to one będą decydujące dla kierunku na giełdzie. Wyniki kwartalne przy obecnych bilansach i skali lewarowania banków są postrzegane jako mało wiarygodne przez inwestorów. Dzisiaj wyniki podaje Goldman Sachs, który ostatnio poinformował, że zwróci rządowi część pieniędzy pożyczonych w ramach TARPu. Inwestorzy na razie ignorują fakt, że tradycyjne źródła przychodów Goldmana się kurczą, a jego skala ekspozycji kredytowej do kapitałów własnych jest ciągle bardzo duża (lewar).

Publikowane dzisiaj dane makro (sprzedaż detaliczna oraz zapasy niesprzedanych produktów) mogą mieć niewielki wpływ na notowania. Dane z Czech były dużo słabsze od oczekiwań, szczególnie sprzedaż detaliczna (spadek o 7,9% r/r wobec prognozy -3,5% r/r). Korona czeska, złoty i forint są od rana nieco słabsze, ale nie widać zdecydowanego kierunku. Dolar jest od rana mocniejszy. Na razie wygląda to na odreagowanie wczorajszego osłabienia. Większość głównych par walutowych pozostaje od dłuższego czasu w zakresach.

W dalszej części tygodnia publikowane będą liczne dane makro, ale nie zadecydują one o kierunku na rynku. Mogą wpływać na notowania intraday. Najprawdopodobniej konsolidacja na giełdach i walutach przedłuży się. Na rynku będzie rosła nerwowość w miarę zbliżania się daty publikacji "testów odporności" banków.

[b]EURPLN[/b]

Ubiegłotygodniowe przebicie poziomu 4,40 jest sygnałem sprzedaży na EURPLN. Sygnał musi zostać w najbliższym czasie potwierdzony kolejnym impulsem w kierunku 4,30. W innym wypadku przebicie może okazać się fałszywe. Trwająca od piątku konsolidacja pod przebitym wsparciem wygląda na formację kontynuacji trendu (flaga). Pod koniec ubiegłego tygodnia pojawił się ciekawy raport Goldman Sachs. Dotyczył on m.in. sytuacji politycznej w Polsce w kontekście ewentualnej zmiany konstyucji niezbędnej do wprowadzenia euro. Analitycy Goldmana stwierdzili w raporcie, że opozycyjny PiS stracił zdolność blokowania zmiany konstytucji wraz z odejściem kilku posłów.

[b]EURUSD [/b]

Wczorajszy wzrost na EURUSD zatrzymał się na 61,8% zniesieniu fibonacciego. Kolejne zejście w kierunku 1,31 będzie sygnałem sprzedaży. Najbliższy opór znajduje się przy 1,34. W najbliższym czasie wahania na EURUSD mogą się wzmocnić w reakcji na nadchodzące wyniki kwartalne największych banków. Zmienność można wykorzystać za pomocą krótkoterminowych opcji walutowych. Dane o sprzedaży detalicznej mogą być nieco lepsze od oczekiwań ze względu zwiększenie zachęt i upustów przez dealerów samochodów.

[b]GBPUSD[/b]

GBPUSD przetestował dzisiaj rano okolice poprzedniego szczytu (1,4956), jednak bardzo szybko nastąpiła kontra podaży. Funt umacnia się w szczególności do euro. EURGBP już w sesji azjatyckiej przebił barierę 0,90. Najbliższym celem ruchu spadkowego będzie 0,8839, gdzie znajduje się 76,4% zniesienie wcześniejszej fali wzrostowej. Funtdolar powinien pozostać w ostatnich zakresach. Możliwym scenariuszem jest fałszywe przełamanie szczytu przy 1,4956 i test poziomu 1,50. Ruch trendowy pojawi się równolegle do wybicia na EURUSD

[b]USDJPY[/b]

Jen jest od rana nieco mocniejszy ze względu na realizację zysków na giełdach. USDJPY utrzymuje się powyżej 38,2% zniesienia fibo ostatniej fali wzrostowej (95,94-101,42). Kurs utrzymuje się w pobliżu naruszonej linii trendu wzrostowego. Wyłamanie niżej powinno doprowadzić do testu poziomu 98,70. Przy braku silniejszych negatywnych impulsów z rynków akcji, najprawdopodobniej nastąpi kolejna próba przebicia oporu w strefie 101-102. Trend wzrostowy musi zostać w najbliższym czasie potwierdzonym kolejnym impulsem wzrostowym. W innym wypadku nastąpi silna realizacja zysków i powrót do dolnego przedziału konsolidacji.